2022 全球市场九大黑天鹅

撰文：赵颖

来源：华尔街见闻

时间匆匆，到年底，极剧动荡，挑战性 2022 年即将逝去，如果你站在那里 2021 年底，你永远不会想到 2022 年黑天鹅已经到了遮天遮阳的地步。

75 天然气基点加息十倍，镍价暴涨 250%，500 年一遇的干旱，历史上最严厉的制裁，一年三任首相...平时，任何东西都会让你下巴大吃一惊，2022 年却像走马灯一样从我们眼前晃过，让人直呼活久见。

回顾这一年，疫情跌宕起伏，伴随着俄乌冲突、流动性收紧和强势美元，冲击了已经脆弱的金融市场，给全球经济带来了严重逆风。

站在历史的十字路口，人们见证了前所未有的动荡、衰退和复苏，在危机中继续前进，探索方向。在 2022 年底，华尔街见闻盘点了过去一年全球市场发生的九大黑天鹅事件。

俄乌冲突爆发 西方发起「历史上最严厉的制裁」

乌东的炮响拉开了今年全球动荡的序幕。

2022 年 2 月 24 日本，俄罗斯总统普京宣布对顿巴斯发起特别军事行动，俄乌冲突全面爆发，这是二战以来欧洲最大的冲突。

如今，俄乌局势依然粘着，冲突继续 300 余天。这场冲突不仅煽动了国际格局的变化，也引发了全球股市、外汇市场、能源、粮食和金属期货市场的动荡。

冲突爆发后，美国和欧洲对俄罗斯发起了前所未有的金融制裁，范围广泛，实力强劲。其中，一些俄罗斯银行被排除在外 SWIFT 除系统外，禁止或限制俄罗斯能源出口，暂停「北溪 2 号」冻结俄罗斯外汇储备等措施的项目。

此外，从能源到汽车制造再到运输，制裁也延伸到企业和个人 一家西方公司退出了俄罗斯市场。英超切尔西俱乐部老板阿布也受到了英国的制裁，最终切尔西以 42.5 出售1亿英镑，出售所得存入英国政府控制的银行账户。据统计，自从 2014 自年以来，西方已经对俄罗斯实施了数万次制裁。

最令人惊讶的是，俄罗斯给出了强有力的反击，包括要求欧盟国家用卢布购买俄罗斯天然气，否则供应将被切断。

欧州的「自杀式」制裁也使其自身陷入能源危机和通货膨胀危机，经济衰退的风险增加，居民受到严重生活成本危机的困扰。卢布的制裁越强，两年来创下新高，账户盈余往往翻了三倍。

不仅如此，联合国和国际货币基金组织对俄乌冲突的影响也影响到全球经济（IMF）双双下调经济预测。IMF 指出俄乌冲突给全球经济复苏带来了巨大挫折，其影响将导致 143 今年个体经济增长预测值有所下降。

那到了 2023 年，俄乌冲突会结束吗？以什么方式结束？

欧洲能源危机肆虐 天然气一度突破天空

随后，由俄乌冲突引发的「多米诺骨牌效应」在中国，前所未有的能源危机成为欧洲市场全年的焦点。

欧洲天然气供应最初高度依赖俄罗斯，但自 2 自本月俄乌冲突全面爆发以来，俄罗斯气体加速退出欧洲市场，欧洲基准荷兰 TTF 天然气合期货一度创下 339.2 欧元 / 与去年同期相比，兆瓦时的历史高位大幅飙升 6 倍多。

按时间线来看，今年 4 由于波兰拒绝使用卢布支付天然气，俄罗斯天然气完全暂停了亚马尔管道的供气。

今年 9 今年1月，俄罗斯向德国输送天然气的最大管道「北溪 1 号」在经过了 3 天气维修后，宣布无限期关闭。然后，「北溪 2 号」管道突然爆炸，导致天然气泄漏。

而 12 今年1月，最后一条流经乌克兰和通往欧洲的俄罗斯天然气管道也爆炸，进一步影响了欧洲天然气市场。

能源危机在欧洲引发了价格飙升、电价飙升等问题，加剧了欧洲居民的生活危机，增加了企业成本，面临着经济衰退的风险。由于天然气危机和政府供应的严重破坏，欧洲的工业产能约为 10% 处于停产状态。

这一年，「能源安全」德国开始重振燃煤发电，成为各国关注的焦点，胜过所谓的气候目标。

幸运的是，由于天气温暖，欧洲花钱购买液化天然气，欧洲天然气库存接近储存上限，天然气价格下跌。

但是，如果你能熬过今年，明年呢？毕竟欧洲几乎没有人能取代俄罗斯的天然气供应。

美联储掀起了全球加息狂潮 搅动全球金融市场

时间来到 3 月，一股轰轰烈烈的全球加息浪潮席卷而来。

俄乌冲突导致的能源价格飙升，疫情前全球央行放水，经济复苏提振需求，使得通货膨胀越来越旺盛，最终只能以加息狂潮降温。

3 月 16 日，美联储 FOMC 宣布加息 25 基点，为 2018 年来第一次。从那以后，一路飙升，连续不断。 4 次大幅加息 75 年内基点加息 7 二、累计加息 425 年初联邦基金利率的基点 0% 上调到 4.25% 至 4.50%，创下 1980 年度最大加息幅度。

欧洲央行也紧随其后，7 月 21 日加息 50 一个基点告别了近十年的负利率时代。阿根廷、哥伦比亚、墨西哥等新兴市场的央行也多次大幅加息，阿根廷央行今年加息 9 二、累计加息 3700 世界主要央行累计加息次数最多的是基点。

今年，60 多家央行，300 二次加息，几十年来从未出现过的全球超大范围加息潮，在 2022 今年上演。历史上最激进的紧缩周期引发了全球金融市场动荡、债务困难、汇率贬值和经济下行压力。

在美联储加息的破坏下，美股经历了自己的经历 2009 年来最大的回撤，跌入「技术性熊市」。美股科技股对利率更敏感，已成为悲鸿遍野的问题 2022 亚马逊、苹果、谷歌、微软、Meta 和特斯拉这六大明星科技股今年的总市值蒸发 5 万亿美元。

<span style="font-size: 18px;“>脆弱的新兴经济体也遭受了痛苦，25% 60%的新兴市场正处于或接近债务困境 上述低收入国家面临债务困境。今年 5 今年70多年来，斯里兰卡宣布首次违约，美元耗尽，国家破产，经济崩溃，社会和政治动荡。

加息引发的强势美元风暴也席卷全球。今年，美元指数继续走强，一度突破 114 关口，创 20 年来最高。全球非美国货币继续下跌，欧元、日元和韩元跌至几十年来的低点，亚洲许多国家开始了「货币保卫战」。

大放水导致高通胀，促使央行加息。在激进加息下，全球经济明年能幸免于衰退吗？

「妖镍」逼空终局：温州首富全身退却 摩根大通亏钱出局

同样是在 3 月，LME 镍期货上演的史诗级逼空市场至今仍历历在目。

LME 镍期货价格在两天内飙升 一度攀升至创历史纪录的250% 101365 美元 / 吨，全球震动一段时间。

其中，世界上最大的镍制造商青山控股引起了观众的关注。与此同时，摩根大通也是这一空头事件的主要参与者。作为青山控股镍市空头头寸最大的交易对手，它参与了整个过程。

青山控股实际控制人项光达超过 15 在一万吨镍空头寸中，只有 3 万吨是 LME 场内交易，场外头寸与摩根大通交易达到 5 万吨，引起了相关方面的关注。

三个月后，大戏走到了尽头。

在 6 今年1月，青山控股仍持有 LME 镍空头头寸已经缩减到 3 万吨左右，远低于以前的超级 15 1万吨的峰值，摩根大通已经退出了轧空事件，并为此付出了代价。公司在之前 4 在月一季度报告中，提到了与镍交易有关的问题 1.2 亏损1亿美元。

虽然青山控股减少敞口基本上标志着危机的结束，但各方和各方 LME 争端似乎才刚刚开始。

英国在年内更换了三位首相 特拉斯引发「减税恐慌」

时间进入 9 月，有「新铁娘子」被称为特拉斯，自己引发了英国债务危机。

今年英国发生了两件大事，一件是在位 70 英国女王伊丽莎白二世去世，一个时代结束了；第二，英国在一年内更换了三位首相，特拉斯因减税政策成为英国历史上任期最短的首相。

当地时间 7 月 7 前英国首相约翰逊因派对门丑闻辞职。9 月 6 日本，被外界誉为「新铁娘子」特拉斯接替约翰逊，承诺带领英国度过就职演讲「风暴」，重建经济。

然而，上任英国首相只是 44 天后，特拉斯离开了球场，成为英国历史上工作时间最短的首相。网友之前也做过一个实验，比较特拉斯首相和湿生菜的保鲜期哪个长。

让特拉斯创造这一点「耻辱纪录」是的，它的雄心勃勃「减税计划」。

要知道，英国正面临 40 10年来通胀最高 月 CPI 同比飙升 11.1%。为了抑制通货膨胀，英国央行继续加息，而减税则与英国央行的紧缩政策不同。

一旦宣布减税计划，立即引发市场恐慌。英国直接遇到了这种情况。「股债汇」英镑汇率暴跌至历史低点，英国国债上演「大崩盘」，规模近 4 面对前所未有的追回保证金的通知，万亿美元的英国养老金基金不得不出售其资产，迫使英国央行紧急处理「购债救市」。

事实上，英国债务危机并不是一个独立的事件，而是暴露在全球流动性紧缩下的风险。当全球流动性大幅收紧，利率长期保持高位时，市场波动的风险就会增加。

特拉斯之后，前财政大臣里希·苏纳克成为英国新首相，也是英国历史上第一位亚洲人（印度人）首相。上任后，苏纳克增税，减少公共支出 500 为了填补公共财政的漏洞，1亿英镑。

不过，「富豪政客」苏纳克能否在水火中拯救英国还不得而知。

OPEC+ 两年内最大限度地减产 和美国「对抗」到底

10 月初 OPEC+ 拜登和沙特阿拉伯的减产彻底打破了他们的脸，双方关系的破裂敲响了石油美元的丧钟。

美国的高通胀引起了人们的不满，拜登的支持率一次又一次地下降。当时，拜登需要处理的是中期选举。除了将通货膨胀扔进疫情和俄乌冲突之外，他还敦促自己的页岩油增加产量和外部产量 OPEC+ 施压增产。

然而，刚刚从债务中缓解的页岩油运营商「宁死不增产」，相反，选择落袋为安，大量增加股息和股票回购规模。

无奈之下，拜登只能亲自去沙特阿拉伯表示诚意，但 OPEC+ 还是不为所动。

拜登访问后，OPEC+ 日产量增加 10 万桶的「象征性增产」当众给拜登一记耳光；仅仅一个月后，日产量就减少了 10 万桶的「象征性减产」更是让拜登脸扫地。

10 月 5 日本，沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国将在 11 月和 12 月联合减产 200 万桶 / 日，这是 OPEC+ 自 2020 新冠肺炎疫情开始时，同意大幅减产以来最大限度减产。

OPEC+ 担心全球经济放缓将削弱能源需求，11 月 OPEC 今年石油需求预期第五次下调，明年预期同步下调。

拜登警告说，减产行动激怒了美国，这被认为是一种「敌对行为」，会给沙特阿拉伯带来「后果」。沙特王储私下嘲笑 79 拜登在公开场合失态，并质疑他的精神状态。

此后，沙特寻求更多元化的投资合作，沙特与中国签署了合作协议「一带一路」加强能源政策沟通协调，扩大原油贸易规模。

美沙撕破脸，反映了两者之间的友谊之船，这也意味着主导了近半个世纪的石油美元正在瓦解。

沙特阿拉伯和其他石油国家在反击中取得了阶段性胜利，石油美元协议岌岌可危。如果用其他货币进行石油交易，它将改写自 1974 多年来，美元一直主导着世界上一系列大宗商品交易的货币格局，如石油。

马斯克收购推特引发了混乱 连累特斯拉跌跌不休 失去世界首富宝座

10 本月底，马斯克收购推特终于结束了。

全球市场十大事件怎么会少呢？「全球流量制造机」马斯克，马斯克收购推特的曲折赢得了市场的关注。

今年 3 1月，马斯克发了几条推特来表达他对推特的不满；然后 4 月初，他成为推特最大的外部股东；4 月中旬，马斯克提出每股 54.20 以美元的价格收购 Twitter；

随后，在 7 今年1月，马斯克突然停止，单方面宣布终止收购；但推特想买，不想买，马斯克推特战争升级，最终对薄法庭；几个月后，10 马斯克在1月份又回到了收购 Twitter 的谈判桌；10 马斯克以月底 440 以1亿美元购买推特，Twitter 的「马斯克时代」正式开启！

进入主推特后，马斯克进行了大刀阔斧的改革。首先，他杀死了高管，解雇了董事会，研究了裁员，然后全体员工加班发展「认证费」，推特内部动荡不断，许多广告商停止了广告。

马斯克最近说，一旦被发现，马斯克最近说「傻子」接手后，辞去推特 CEO。

马斯克收购推特引发了一场巨大的混乱，使特斯拉下跌。特斯拉的股价今年下跌了 自马斯克正式接管推特以来，69%的特斯拉股价下跌 25% 以上。

但特斯拉的大幅下跌不仅是因为投资者担心推特占用了马斯克太多的时间，还因为汽车行业的整体需求下降。

最后，马斯克收购了推特「任性」付出代价，财富缩水 74 在福布斯实时亿万富翁榜上，亿美元跌至第二位。

货币圈连环爆雷「加密帝国」FTX 轰然倒塌

11 月初，货币圈超级风暴降临，「加密帝国」FTX 轰然倒塌，SBF 成为阶下囚。

今年，币圈「雷曼时刻」一个接一个地上演，遭遇挤兑和恐慌蔓延...货币圈危机始于 5 月的 Luna 连续跳崖式暴跌只用了几天时间，Luna 接近价格 90 美元跌至不足 0.00015 美元。此后，Luna 不仅用自己的力量引发了币圈大地震，还造就了百币齐跌的壮观景象。Luna 崩盘也让数百亿资产瞬间灰飞烟灭，无数人血本无归。

继 Luna 遭遇了「死亡踩踏」随后，恐慌传染继续蔓延，加密贷款巨头 Celsius 业务面临暴击，暂停提款、交易和转账；加密对冲基金三箭资本在锚恐慌高峰期以大幅折扣率出售资产，最终破产。

然而，当人们认为加密寒冬已经过去时，货币圈迎来了另一场超级风暴：世界五大加密平台之一 FTX 轰然「倒塌」，昔日的「币圈央妈」SBF 从全球富人到阶下囚。

11 月 2 日，一份关于 Alameda Research 报告被泄露，暗指 Alamada 将陷入破产危机，FTX 它将陷入流动性危机。市场闻到危险，开始大规模逃跑。很快，FTX 被疯狂挤兑，不得不在那里 11 月 8 每天暂停客户提款，陷入困境「死亡螺旋」的 FTX 只能对外紧急求救。

在寻求货币安全收购失败后，FTX 在 11 月 11 每天申请破产保护，加密货币对冲基金共同申请破产 Alameda Research，连同「FTX 集团」130 家庭附属公司。

在后续调查中发现，SBF 私下挪用客户资金用于其对冲基金 Alameda，导致 FTX 负债缺口巨大，破产前夕只持有 9 可售资产1亿美元，负债为 89 亿美元。

而年仅 30 岁的 FTX 创始人 SBF 还面临着挪用客户资产、财务欺诈、洗钱、政治捐赠等一系列欺诈指控...SBF 用美国检察官的话说，是的「美国历史上最大的金融诈骗案之一」。

日本央行「奇袭」 震惊全球

时间来到 12 月，日本央行上演了压轴大戏，一场接一场「奇袭」震惊全球。

全球央行演奏「加息大合唱」，只有日本央行唱反调，坚持宽松的货币立场，日元不跌谁跌。

然而，日元跌得真的很惨，3 美元兑日元在月初仍然存在 115随后一路跌跌不休，日本央行化身「最后的武士」，坚持 YCC 政策保持不变，与日元空头进行了战斗。

日元汇率一路跌破 145 日本政府在关口 9 月 22 日本终于出手了。这是日本。 24 外汇干预是过去几年第一次卖美元，上一次卖美元干预是在 1998 年 6 亚洲金融危机最严重的时候。

但市场似乎不买，日元继续下跌，直到 10 日元在月份跌破 150 关口累计贬值幅度超过 30%，创 1990 年 7 月以来新低。

不久前，日本央行似乎无法坚持下去，一场又一场「奇袭」震惊全球市场。

12 月 20 日本央行周二宣布将收益率目标从日本和周二开始±0.25% 上调至±0.5% 左右，但同时又会 1-3 日本国债购买规模在1月份上升 9 万亿日元 / 月。日本央行意外修改了收益率曲线控制计划，导致日元大幅上涨，日本股市大幅下跌。

尽管日本央行表示不加息，但外界认为此举可能是这样 2023 日本的加息之路打开了大门。

目前，离黑田东彦总统任期结束还有三个月。下一届日本央行行长是鹰还是鸽子，可能会决定未来的发展方向。

尾声

在密集的黑天鹅背后，是人类百年来从未发生过的巨大变化。人类过去几十年的旧秩序正在崩溃，新秩序正在重建。

一切坚固的东西都在烟消云散。

和平与发展还是全球主题吗？

新冠肺炎和地缘战争是开始还是结束？

能源安全会继续超过气候目标吗？石油美元能持续多久？

世界经济将何去何从？

这一切，并交给 2023 年来回答！