《中国基金报》记者 吴娟娟 实习生 张馨心
近日，投资杂志养老金和投资“Pension & Investments该网站公布了2022年世界十大对冲基金名单。截至2022年6月30日，数据显示，排名前十的对冲基金依次是桥水（Bridgewater Associates）、英仕曼集团 (Man Group)、文艺复兴科技(Renaissance Technologies)、千禧管理(Millennium Management )、城堡投资(Citadel)、德劭集团 (D.E. Shaw Group)、Two Sigma Investments/advisers、戴维森。肯普钠资本管理公司(Davidson Kempner Capital Management)、法拉龙资本管理公司 (Farallon Capital Management)、TCI基金管理公司 (TCI Fund Management)。
与2021年相比，城堡投资（Citadel）从第九名上升到第五名，是前十名中上升最快的机构。
让我们一起来看看。
图片来源：Pension & Investment官网
图片来源：Pension&Investment 官网
桥水基金获得冠军，城堡投资飙升4个排名
根据《养老金与投资》杂志的数据，与前一年相比，十家公司中有七家公司的资产管理规模有所增长。其中，城堡投资 (Citadel) 与2021年相比，资产管理规模增长最大，增长40.85%。截至2022年6月30日，其管理规模达到529.70亿美元(折合约3730.28亿人民币)，排名第五。德劭集团 (D.E. Shaw Group) 资产管理增长率排名第二，为20.4%，增长后管理规模达到478.61亿美元(折合约3370.49亿人民币)，排名第六。值得注意的是，桥水 (Bridgewater Associates) 资产管理规模增长19.6%，其管理规模仍保持在首位，为1264亿美元(折合约8901.41亿人民币)。
规模增长的公司部分是由业绩驱动的，部分是由于吸引了新的资本流入，部分是由两个主要原因驱动的。
据本报报道，头号对冲基金“桥水”今年业绩突出。其纯阿尔法(波动率12%)战略在今年前7个月创下13.98%的收益率，明显优于全球对冲基金行业平均水平。
桥水在这一轮通货膨胀周期中的领先市场判断，美国将长期处于高通货膨胀状态，为其资产配置奠定了基础。桥水创始人达里欧最近在凌英上发布了一份文件，称如果美国利率上升到4.5%，美国股市可能会再次下跌20%。
在达利欧发布文件之前，美国刚刚发布了8月份的CPI数据。数据显示，美国的通胀仍在白热化，超出了市场预期。达利欧认为，美国的利率水平仍将上升，其他市场将面临压力，美国经济将弱于预期。随着融资成本的上升，私营部门的信贷增长将下降，私营部门的支出将下降，从而放缓经济增长。
路透社表示，美国抵押贷款利率的上升对住房市场产生了影响。2008年以来，美国最受关注的住房贷款利率首次上升到6%以上。达利欧写道，美国经济需要一个大的调整来抑制通胀，但这需要时间。
城堡的快速跳跃得益于其出色的表现。根据businesss Insider 8月份Citadel报道 威灵顿旗舰基金净值再次上升3.74%，2022年前8个月旗舰基金威灵顿收入达到25.8%，明显超过千禧年、德绍等同行可比产品。相比之下，2022年前8个月，标普500指数下跌了17%。
量化之王文艺复兴科技规模下降
根据《养老金与投资》杂志的信息，前十大对冲基金公司中有三家管理规模萎缩。其中，TCI基金管理公司 (TCI Fund Management)最明显的萎缩。与2021年相比，其规模下降了9.5%。截至2022年6月30日，其管理规模为362亿美元(折合约2549.30亿人民币)。此外，法拉龙资本管理公司 (Farallon Capital Management) 文艺复兴科技(Renaissance Technologies)在萎缩后，资产管理规模分别减少1.8%和1.7%，其规模分别为374亿美元(折合约263.80亿人民币)和570亿美元(折合约亿4014.08人民币)。
量化之王文艺复兴科技公开募集的资金，连续几年业绩平平。文艺复兴科技在向监管机构提交的信息披露材料中写道，自疫情爆发以来，一些战略Beta模型的表现一直低于预期。 文艺复兴科技被誉为历史上最强的盈利基金，能否在对外募集的基金中重现“大奖章”基金的辉煌，至今仍是个问号。
没有一只老虎系基金上榜
在美联储鹰派加息和美国科技股大幅调整中，全球对冲基金家族中的“老虎系”遭受重创。例如，据路透社报道，“老虎全球管理”在技术股调整中损失了数十亿美元。第二季度，老虎全球基金大幅减持，清空了其美国股市的头寸。
该公司旗舰基金今年上半年净值下降了50%以上。市场担心美联储加息和通胀飙升。因此，科技股进行了重大调整。在给“投资者的信”中，老虎环球基金表示，它低估了通胀对市场的影响，但目前的投资是谨慎的。
新加坡资产管理机构APS创始人王国辉在给投资者的一封信中写道，在流动性充足的环境下，美国和中国都有一批明星基金经理。这些基金经理从科技股和互联网行业获得了巨大的回报，成为“可以看到未来”的超级明星。当流动性收缩时，这些明星是否会走下神龛值得思考。
老虎对冲基金中最著名的Viking Global Investors和老虎环球都未能入围前十大对冲基金名单。
高波动环境的股票策略难以前进
在全球十大对冲基金榜单中，量化基金仍然占据榜单. 该榜单的另一个特点是，股票策略很难进入前十大对冲基金的顶级榜单。特别是，本榜单的前五大对冲基金中没有一家是股票策略基金。
这可能与当前特定的市场环境有关。事实上，不仅仅是老虎基金，全球股票战略基金在高波动市场整体表现不佳。
根据对冲基金研究机构HFR的数据，今年前7个月，股票对冲策略在大类策略中排名靠后，宏观策略对冲基金排名靠前。在宏观对冲策略中，桥水基金的纯阿尔法(波动率12%)战略今年前7个月收益率为13.98%，明显优于全球对冲基金行业平均水平。
美国一家万亿资产管理巨头多资产战略基金经理最近在接受本报采访时表示，宏观战略可能会在低利率、股市单边上涨、低波动的市场中失去股票战略。然而，在今年和未来等高波动市场，宏观战略将有机会表现。
除了宏观策略，多策略或多资产基金今年也取得了优于股票策略的表现。
桥水和文艺复兴科技是宏观和多策略的领导者。
编辑：小茉
本文的部分内容来自网络，仅供参考。如有侵权行为，请联系删除。
