原文作者：wassielawyer
原文编译：GaryMa
三箭资本创始人 Zhu Su 和 Kyle Davis 以及 CoinFlex 两位创始人推出了一个新项目 GTX，该项目正在筹集中 2500 一万美元的种子基金用于交易，比如 FTX 等待公司债权人的债权。Su Zhu 对吴说承认了这一消息：“是的，但不予置评，正忙着建造它。”
Deck 指出交易所项目将解锁 200 1亿债权市场；填补 FTX 离开后的市场空缺；进入2万亿股票证券借贷市场；将在2-3个月内上线；执行团队包括 CTO Kent Deng，曾在阿里巴巴 腾讯 华为工作；CMO Leslie Lamb，原 Amber 机构销售负责人。
CoinFlex 对此事的回应在博客中：Mark 和 Sudhu 都将留任，Mark 继续担任首席执行官；CoinFLEX 与 3AC 联合创建的新交易平台不会被命名为 GTX ，GTX 只是占位符名称；CoinFLEX 债权人 / B 轮融资将是最大的股东类别，我们也在讨论其他好处，筹集的任何资金都将用于增加公司及其对股东（包括债权人）的股权价值。
加密做市商 Wintermute 创始人兼 CEO Evgeny Gaevoy 表示不会投资三箭资本和 CoinFlex 拟议的新加密交易所。“如果你在投资，”他在推文中说 coinflex/3ac 你可能会发现未来和交易所 wintermute 合作(建立关系)有点困难。我们不会参与这些即将进入资本上限表的风险投资，所以创始人应该小心。”
加密律师 @wassielawyer 针对 Zhu Su 等人推出新项目 GTX 发表评论时，吴说整理编译如下：
1、人们称之为 “索赔交易平台”实际上并不局限于此。它实际上是一种默认的新垃圾币 FTX，这种新垃圾币是你的 FTX 索赔；想象一下你得到了你 FTX 索赔，然后在这个交易所展示为新的 token，如 USDG；你现在可以了 1/0.15 的价格进行 USDG/USDC 交易，并退出你的 FTX 索赔，或者你可以保留你 USDG，等待它的增值。或者，正如 GTX 你可以用你想要的。 USDG 交易，这是一个很好的 “再开赌场” 这个概念似乎是通过向你提供比例的股权来激励你带着你的USDG(你可以用它作为抵押品)回到赌场。
2、在 GTX，它基本上是以债务换取新的债务+股权转换，股权部分的条件是你必须回到赌场，GTX 它还可以满足其他破产交易所的需求。你可以用你对破产平台的债权换取一个 "通证化" 债权。所以，你会有的 VUSD/USDC，CUSD/USDC 等分别代表 Voyager 和 Celsius，允许你轻松交易这些索赔，但更重要的是，继续在赌场赌博。
3、我真的很想知道股权激励对这些人的作用，但似乎很难实施。他们打算对 FTX 投标资产(所以默认为所有客户)，还是在选择性加入的基础上进行？据推测，这一定是对的 FTX 由于选择性加入，资产投标会非常混乱。而 3AC 根据他们在自己的基金中如何构建混乱的结构，人们不擅长混乱的结构 DeFiance 和 Starry Night 记录可以窥探一两个。如果这是一个选择性的加入过程，你可能会找到一种向他们出售假索赔的方法 Rug。
4、在任何情况下，这个想法都再次强化了重新开始 FTX 平台是可行的。GTX 显然是试图抓住 FTX 并将受害用户群 degens 留在赌场，因为赌场本身就很有价值。
5、这个想法的支持者从所有这些中获得了股权收益(他们可能会成为新的) FTX-Alameda 感觉垂涎三尺)，但问题是，他们不必这样做！目前 FTX 索赔人也可以通过类似和不完全相同的计划享受股权收益。
6、假设你让 FTX 脱离破产法第11章的保护，立即重启平台，债权人将收回每美元 25 美分。类似地，你会有一个 FUSD，它表示在 FTX 你可以从公司的流动资产中兑现美元索赔。假如你兑现了，你是对的 FTX 债权被消灭。如果没有，你可以保留你在平台上的债权而不碰它，或者你可以在平台上交易。假如人们继续使用这个平台，所产生的费用就会进入财政库，希望能增加其数额。
7、每个 FUSD 持有人可以收回资金。例如，如果一开始就有 100 亿的债权和 25 任何债权人都可以拥有1亿流动资产 25 美分赎回 FUSD。如果有 20 价值1亿元的债权人退出，最终有 80 亿的债权和 20 流动资产亿元。现在，随着交易所的运营，我们假设它在第一年就赚了钱 1 亿美元。现在，你有了 80 1亿美元的索赔和 21 1亿美元的流动资产将纯粹从有机角度收回 26.25 美分。
8、但这对一些人来说可能太慢了。是的，这意味着你需要减少分母，并通过交易所的运作有机地增加分子。这是我喜欢 “GTX” 提案部分。如果你鼓励人们交易他们的债权，银行家总是赢家，所以当人们与银行家交易时，他们最终会得到更少的索赔，这样你就可以减少80亿美元的索赔。假设一年后的债务是 75亿美元，现在你的美元价值是 28 美分。当然，有些人可能还是不满意！是的，因为我们只计算流动资产。你为即时流动性付出的代价是你放弃了从非流动性资产(即风险投资组合等)中获得的价值。).所以，把你的 FUSD 套现实际上不符合任何人的利益。
9、因为你只需要交易 FUSD/USDC，这将以你目前的财政库份额+你潜在的非流动性份额来定价。因此，你可以立即从交易所以外的人那里获得流动性，即那些想要投机非流动性资产组合的人！当然，你也可以把事情复杂化，用非流动性资产担保某种贷款，但我们可以让事情变得极其简单。现在，我们将向我们交出您对流动性资产的索赔权，并将其出售给他人（他们也将以非流动性资产定价）或持有它。
10、如果最重量级的交易员获得了公司的股权，你最终将拥有它 degens 拥有的 FTX。总之，这个概念(如果开发出来的话)并不可怕，但是 FTX 债权人不得让步 “秃鹫”(暗讽 3AC） 经营这个赌场。目前有一些建议。
11、FTX 债权人应该意识到，他们也应该通过理性和明智的恢复计划重新启动 FTX 平台允许用户选择如何恢复他们的索赔。我可以再说几句话。我想 “分层” 恢复系统可能是正确的 FTX 用户奏效，但篇幅有限，不能免费听。
总结：GTX 被嘲笑是很自然的，因为它的创始团队，但它背后的概念不应该那么容易被忽视。我将鼓励 FTX 债权人（特别是官方委员会和特别设立委员会）查看该计划和其他计划，并意识到重新启动交易所并设置具体的门槛或机制可能比在多年的过程中无休止地向专业人士泄露费用更有利于恢复。至少，它给了客户控制和选择。请注意，我不支持 “GTX” 提案（或 3AC 团队)，但有些想法是好的。
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