Solana 蓬勃发展 DeFi 生态系统主要归功于其创新构建者社区:从交易，投资与纳斯达克深度相当的平台和中央限价订单簿(CLOB)，到衍生品、DEX、DEX 聚合器等。本文旨在全面概述 Solana 上的 DeFi 模式，重点介绍主要参与者和趋势，通过分析这些项目的优势和局限性，深入了解 Solana 独特的产品，以及和 DeFi 其他生态系统在该领域的比较。本文将全面概述 Solana 当前的 DeFi 模式，重点介绍主要参与者、趋势和建设机会。
BlockFi、3AC、Celsius、FTX 一系列集中实体存在客户存款的巨大风险。由于这些企业不可持续的资本相互借贷行为和使用非营运资产作为抵押品，最终导致崩溃和动摇 DeFi 生态系统。
事实上，每次加密市场遇到重大事件，DeFi 总锁仓量会有很大的损失，这次也不例外。在 5 月份 Terra 崩溃之后，DeFi 总锁仓位暴跌 600 亿美元， 6 月份持续清算事件再次损失 250 1亿美元。然而，最严重的打击发生在 11 月的 FTX 崩溃，导致约会 100 亿美元的 DeFi 锁仓量的损失影响了整个生态系统。
目前大多数 DeFi 协议的原始代币价格已从历史高点下跌 80-90% ，由于锁仓量通常以美元价值衡量，价格下跌进一步加深 DeFi 的影响。
Solana DeFi 概述
相比于 EVM DeFi 生态，Solana 它更年轻，规模更小，但发展速度非常快，因为以太坊区块链上无法构建的许多产品都可以在那里 Solana 获得支持。不过，Solana DeFi 不是低版本 EVM DeFi，注入新的设计也能给利益相关者带来更多的价值。例如，由于高效的价格发现和流动性，中央限价订单簿可以使用 TradeFi 带入 DeFi。
2022 年 11 月，因为收到 FTX 崩溃的严重影响，Solana 生态系统受到严重打击，许多项目团队要么在链上 FTX 交易所拥有资金，或者获得 FTX 和 Alameda 的支持。当时 Solana DeFi 虽然刚刚从 Mango Markets 的 1 在1亿美元的漏洞中，它已经恢复，但面对它 FTX 破产后流动性蒸发，链上锁仓量迅速从 10 1亿美元暴跌至近 3 亿美元，SOL 代币价格也在短短几天内从 35 美元跌至不足 14 美元跌幅超过其价值的一半。
Solana “资本高效”链
锁仓量指标虽然很重要，但有时可能会产生误导，因为相关统计会被重复计算，所以指标数量略有夸大。相比之下，“DeFi Velocity该指标可能会更好地反映出来跨链活动，指标值= 24 小时 DEX 交易量/区块链锁仓量越高，代表 DeFi 生态系统越活跃。
“Velocity“在传统中，概念并不新鲜金融中，“Velocity“指经济货币易手速度和高流通速度通常被视为经济强劲和健康的标志，因为这表明货币被反复用于购买商品和服务。评估“Velocity另一种方法是资本效率，“DeFi Velocity“越高，数字资产交易越活跃，资本投入使用越快。
币安智能链 (BNB)、Avalanche 与以太坊等网络相比，锁仓量相对较高，但这些网络的交易生态却相对较高 Solana 弱，也说明“弱”DeFi Velocity该指数可以更准确地描述链上的经济活动。
此外，Tron 的“DeFi Velocity”指标仅为 0.003 ，说明链上的资金活动不高。假如你想了解更多关于“DeFi Velocity可参考指标 Kamino Finance 写这篇文章。
接下来，让我们深入了解 Solana 链上每个 DeFi 类别或主题，并分析它们的优势、局限性和潜在机会。
钱包开始探索多方计算 (MPC) 以及阈值签名等创新技术确保用户资金安全，同时，为他们提供熟悉的服务 CEX 用户体验。
Orca 已成为 Solana 链上最重要的 DEX，其交易量占比已达到 74% 以上，其次是 OpenBook、Raydium、Lifinity 和 Aldrin。然而，我们仍然可以在那里 Solana 链上看到像 Root Protocol 这样的创新项目建立了一个结合 AMM 高效率与订单簿灵活性的混合 DEX。
越来越多的加密原生用户正在从 CEX 转向在 DEX，并开始在 DEX 进行自我托管交易。然而，自托管交易被广泛使用的一个主要障碍是用户体验，尽管有一些 EVM DEX 交易量很大，但其实大部分都是 DEX 如果用户体验差距没有明显缩小，则使用额外的代币激励来吸引交易量，DEX 在数量和流动性方面很难超过 CEX。
1、CLOB 发展状态
首先，有必要简要介绍一下 Web3 的历史。 在 FTX 创立早期，SBF 每一个主要的市场 L1 开发商进行了沟通，希望能找到支持其链中央限价订单簿(CLOB)愿景区块链。 2020 年，在与 Anatoly 一次凌晨 3 点击通话后，Project Serum 在 Solana 上创立了。
Serum 是链上最早的中央限价订单簿（CLOB）并推动了其中一个 Solana DeFi 的增长。 交易者可以在那里 TradFi 体验他们熟悉的分散版订单簿交易，FTX 崩盘后，DeFi 社区将 Serum 代码进行了分叉并命名为 OpenBook。
现在，Solana 实时中央限价订单簿有两个：一个仍然被广泛使用 OpenBook，另一个由 Ellipsis Labs 替代方案的开发 Phoenix。 有关 OpenBook 请参考本文的详细分析 Superteam 文章。请注意，这两个项目都是开源的。
OpenBook 采用 cranking，为了保证订单的正确匹配，这是一个操作密集、集中的过程，其交易将按固定时间隔分批处理。Phoenix 解决方案可以立即处理交易，降低市场操纵的可能性和其他形式，尽管 Phoenix 最初的设计将要求机构做市商透露他们的身份或被列入白名单，但他们 v2 版本将实现无需许可和匿名的流动性供应。
对构建者来说，可以考虑以下机会：
设计选择：设计订单簿的一种方法是作为一个单独的应用程序链，尽管需要权衡原子的组合，但典型的例子就像 dYdX v 4 或 Sei，这样做可以通过 Solana 虚拟机 (SVM) 同时，它不会影响可定制性的实现 Solana 速度和低成本。然而，就像 dYdX v3 或 0x 交易所将允许链下订单簿，他们可能会选择不同的交易设计方法。
可扩展性：Jump Crypto 客户端的第二个验证器 Firedancer 会在 Solana 这将是有趣的，因为它可能会 Solana 性能进一步提高 10 倍或更多，Firedancer 拥有测试环境 100 万 TPS，为链上高频交易和衍生品交易开辟了新的可能性。
新市场：新的应用程序和资产类别可以用来创造市场，从许可的进出口商品订单到稀有烈酒的交易，机会是无穷无尽的。
2、链上外汇 (FX) 市场
外汇是一个巨大的市场，日交易量超过 6 万亿美元，很多 Web3 所有参与者都在关注这一领域。 根据 Uniswap 与 Circle “交易所”和“代币化现金发行人”共同发布的研究报告将促进链上外汇市场。该报告认为， AMM 在市场高波动期间，闪电崩盘的可能性会降低，但事实上 CLOB 由于价格影响较小，交易执行较好，市场结构较好。
外汇市场将是全球经济活动链的关键组成部分。作为世界上流动性最强的市场，订单簿上外汇市场的微观结构是自动做市商无法比拟的。如果你了解这个领域的任何大型做市商，你就会知道他们宁愿 LOB(限价订单簿)提供流动性，不愿意提供流动性 AMM 提供流动性。
基于 EVM 基于区块链预言机合成外汇市场提供支持，但目前的链稳定币锚定法币仍局限于美元、欧元和日元等主要货币。然而，随着越来越多的本地稳定货币 Solana 随着区块链的推出，我们希望看到稳定货币交易之间有更成熟的外汇交易。
RWA) 支持贷款。
1、贷款服务由加密资产抵押
Solana 在抵押贷款的基础上，见证了许多分散的贷款协议，最著名的包括 Solend、Port Finance、Francium、Tulip、Hubble Protocol(实际上是超额抵押稳定币市场唯一剩余的参与者)、Jet Protocol、marginfi、Ratio Finance 和 Larix。
牛市期间，Solana 区块链建立了大量的贷款基础设施，熊市可以测试各种模型的压力。设计良好的基础设施应允许用户快速、轻松地获得最小摩擦的贷款 Solana 在这方面做得很好，包括贷款过程的速度和便利性。
尽管如此，由于缺乏流动性，就像 Solend 这样的领先协议仍在挣扎，但他们在挣扎 v2 该版本提出了潜在的解决方案。抵押贷款不能解决现实世界中的许多问题，主要用于杠杆交易和其他投机目的。 这就是 FTX 由于预言机获得的惨败严重影响了这个垂直行业的原因 FTX 价格与实际价格不符。
假如我们看一看 EVM 区块链拥有强大的抵押贷款项目，如锁仓量高达 48 亿美元的 AAVE（数字截至 2023 年 2 月），AAVE 它一直在大力清算所有贷款，并在许多方面进行创新，如产生收入 GHO 稳定币、跨链贷款、Centrifuge 的 RWA 计划和快速贷款。
在贷款方面，以下领域可能有更大的潜在机会：
链上业务:链上带来更多业务，并与之合作 Squads 与多个签名提供商合作，抵押率较低(~ 100-150% ）甚至抵押(抵押率(抵押率) <100% ）为了提供贷款，一组分散的机构承销商可以作为协议的验证人。他们就像多个签名监护人，为链上的实体批准贷款。贷款细节可以放在链上，必要时可以加密。<100% ）提供贷款，一组去中心化机构承销商可以充当协议的验证者，他们就像多重签名监护人，为链上实体批准贷款，贷款细节可以全部放在链上并在必要情况下进行加密。
代币化现实世界的资产，链接债务。Centrifuge、Figure 和最近的 Apollo 通过房地产、发票、特许权使用费等资产的代币化，交易等项目正在探索这一领域，旨在创造新的投资机会，使企业更容易获得资本。如果成功，可能会导致抵押贷款市场的显著扩张 DeFi 在现实世界中带来更多的用例。
Aave 的 GHO 稳定货币为贷款协议提供了理想的案例研究，也可以基于该协议 Solana 上。
接下来的几个月，Solana 链上还有其他值得关注的项目，比如:
marginFi：marginfi 通过自筹资金筹集到超过 150 一万美元的资金，其结构也在向大宗经纪模式转变，marginfi 资产可以用来做更多 Zeta、Drift 或 Cypher。
Solend v2：Solend 是 Solana 最大的贷款项目之一，自推出以来已经进行了许多“实际战斗”测试，并吸取了一定的经验和教训，现在已经推出了进一步优化的贷款协议 Solend V2，他们最新的白皮书可以点击这里查看。
2、现实世界资产抵押：
对于贷款人来说，验证的链资产和实时跟踪余额不仅可以帮助他们快速做出贷款决策，还可以降低风险，寻找理想的商业模式和监管框架具有挑战性 Celsius、BlockFi 和 Hodlnaut 贷款机构都遇到过问题。由于这些传统贷款人的经营模式，借款人和借款人的钱实际上是不透明的。下面，让我们看一个现实世界资产抵押服务案例：Credix Finance。
Credix Finance 承诺信贷规模已超过承诺信贷规模 2 该协议正在建立一个信贷生态系统，旨在通过提供流动性和创造有吸引力的风险来调整投资机会来弥合机构借款人和投资者之间的差距。Credix Finance 使用消费贷款（如汽车贷款和发票）和应收发票作为贷款池中的抵押品，其中一些是贷款款由 MunichRE 等待成熟的再保险公司提供保险。
现实世界的资产项目也可以从其他生态系统中吸引资金，就像 Credix Finance 他们所做的，他们从 Solana 聚集在以太坊区块链上 USDC，但在 Solana 执行层建在上面。
Credix Finance 事实上，它是基于两个想法：
首先，投资者可以进入的新兴市场有很多投资机会，因为这些市场的机构借款人在寻找资金时往往会遇到地域或能力限制。 Credix Finance 通过让这些借款人获得他们无法获得的资本和信贷，这些问题得到了有效的解决。因此，新兴市场的金融技术公司和非银行贷款发起人可以减少摩擦，以较低的利率筹集债务资金。
其次，DeFi 投资选择将基于有形资产，而不是加密货币的波动性。Credix Finance 通过将 DeFi 投资加密货币资产 beta 有形资产挂钩系数低，为投资者提供了更稳定、更可预测的投资环境。
可以在这里阅读 Solana 基金会关于 Credix Finance 案例研究。
在现实世界资产领域，其他令人兴奋的机会包括：
对现实世界资产代币标准的需求：该标准使不同的实体遵循一组一般规则。例如，以海运集装箱形式包装和运输实物商品的标准降低了运输成本，促进了全球贸易的激增。 同样，对于提高市场效率和更好的价格发现，为现实世界中的资产建立一个生产、分类、包装和分配的资产标准也非常重要。
强大的身份协议：可跨协议使用的去中心化 ID 可验证凭证是无缝用户体验的重要组成部分，虽然已经建立了几个链上工具(主要集中在 DAO 和治理)，但这些工具并没有成功地吸引用户。 因此，通过将身份技术结合到一个通用的多因素身份验证系统中，解决匿名用户和贷款问责制问题仍然是当前的热点，例如 Gitcoin Passport 或灵魂绑定 NFT，这些项目的采用可以加快。
期权金库 (DOV) 超过中锁仓位 5 直到熊市占据上风，1亿美元。 与 AMM 强制定价不同，Zeta 等基于 Solana 区块链衍生品平台通过使用 Project Serum 提供灵活的流动性和公允价值定价。另一方面，像 Ribbon、Katana(未积极建设)和 Friktion(停产)这样 DOV 则在 2022 尽管结构性产品市场的饱和度每年都在增加，但这些都在增加 DOV 最初，流动性提供商被高回报率和低感知风险所吸引，但随着时间的推移，他们的弱点变得越来越明显。
Delphi Digital
在 FTX 崩盘之前，DeFi 期权市场相对强劲。 作为链上原语，Ribbon 该模型引入了该系统的期权销售金库，该模型非常简单，即鼓励做市商为用户提供必要的流动性，并从管理费或绩效费中获利。为了对冲头寸，赚取价差，鼓励做市商从 Ribbon 在那里买看涨期权的用户，再像 Deribit 这样的集中衍生品交易所出售看涨期权。
在 FTX 崩溃后，许多做市商采取了规避风险的方法，并从生态系统中撤回了流动性。在大规模提供复杂结构性期权产品之前，重建流动性和正确性 Solana 生态系统和期权市场的信心是首要任务。目前，结构性产品的市场仍远小于预期，因此需要具有更好风险回报结构的产品来迎合散户投资者。
虽然基于期权的衍生品市场正在努力应对 Friktion 等待协议关闭，但是 Solana 例如，区块链上下一波衍生品基础设施正在建设中 Fusion，与传统的协议代币空投不同的是，期权空投让社区在贡献和保护代币免受即时倾销方面更加灵活。
1、一些正在积极建立和值得关注的衍生品协议
Drift Protocol：Drift Protocol 它是一种分散的交易所，旨在通过将集中流动性引擎引入链条，最大限度地减少所有交易的滑点、成本和价格影响，解决低效率问题，Drift Protocol 流动性来源有三个：
-常量流动性（Constant Liquidity），这是 Drift Protocol 的虚拟 AMM，指定为流动性支持来源，可根据持有库存调整交易价差。
-JIT-流动性，这是一种由做市商或高于拍卖价格的短期荷兰拍卖。
-分散限价订单簿 (DLOB) 与 Keeper Bots 链下订单监控器匹配，为交易员提供低滑点和深流动性。
Cypher：Cypher 是一个基于 Solana 区块链交易平台和保证金引擎允许用户从隔离账户或跨保证金交易账户交易现货、期货、可持续合同和期权市场。该平台还提供优化便利性和时间效率的移动交易体验。
-通过原生借贷池，Cypher 支持保证金交易，允许用户推出任何具有指定收益函数的衍生品。
-Cypher 支持公共清算和私人清算两种清算模式，共享相同的流动性和订单簿。 公共清算允许任何人进行交易，这是一个免费的存款层。相比之下，私人清算是为机构合作伙伴保留的，可以降低存款要求，提高资本效率。
Hxro：Hxro 允许用户在 Solana 上交易期货、期权和可持续合约，其协议为这些金融合约创建分散的交易服务。
-截至 4 月 3 日，Hxro 网络累计交易量为 2.3283 亿美元， 30 每日平均交易量为 300 万美元(包括衍生品和派利分成交易量)
-随着 OpenHxro 以及许多社区倡议 Convergence RFQ 和 Degen Ape 促进合作伙伴关系，Hxro 建立一个更集成的生态系统是可能的。
Vyper Protocol，该协议目前正处于公开测试阶段，未经审计，允许用户创建、交易和结算链衍生品，以避免许可和分散。
-允许交易由 Pyth 和 Switchboard 任何资产或数据源由预言机支持。
-用户可以根据自己的具体需要构建定制的衍生品，也可以从各种预先存在的选项中选择。
此外，Ribbon Finance、PsyFinance、Mango Markets、Cega、Zeta Markets 和 Dual Finance 是衍生品和结构化产品领域的其他协议。最近，Mango Markets 也推出了 V 4 ，另一个项目 Devol Network(目前正处于测试阶段，将处于测试阶段 6 每月启动主网)也支持链上期权交易。
2、在 Solana 稳定可持续交易的案例
Solana 可靠的可持续交易所可以提供类似的交易 CEX 潜在的解决方案是吸引活跃的交易员加入生态系统 Solana 在区块链上建立衍生品交易平台，提供可持续的合同、期权和合成资产，平台应提供一流的用户体验、高杠杆率和有竞争力的成本，以吸引交易者，同时也可以探索结合 AMM 与订单簿和交叉保证金的混合流动性模型，以及适合交易员和流动性提供商的移动友好界面和高级 API 等功能。
为了区别于其他平台，可以使用 Solana 区块链上的 Wormhole 提供跨链衍生品并使用 CLOB 从其他链中提取流动性和资金，构建 Solana 从链上衍生品市场可以从 GMX、dYdX 和 Gains Network 在其他链条中汲取灵感。
Staking）事实上，利用抵押资产作为抵押品，提供比传统金融体系更多的参与和跨市场的资本流动，是一种高效的资本选择。
2020 年 12 月，Lido 以太坊质押收入让任何人都可以轻松赚取，而无需维护验证节点。对于使用 Lido 以太坊用户不必再考虑了 DeFi 通过在收益率和抵押收益率之间的选择 Lido 抵押，然后用它们 DeFi 中获得的 stETH 可获得两种收益流。目前 Lido 已支持包括 Solana 包括许多区块链，在锁仓量方面领先于其他流动性质押协议。
最大可提取价值 (Maximum Extractive Value, MEV) 是指利用市场效率低下产生经济效益的链上活动， 由于 Jito Labs 通过验证人的客户端重新分配 MEV，Solana 通过操作，上流动性质押的热潮可能会再次开始 jitoSOL 个人客户端提供额外奖励，jitoSOL 质押池可以在许多验证者之间捕获分布式价值，尽管随着时间的推移，可能会导致集中风险。截至 3 月 30 日，JitoSOL 抵押贷款的年回报率约为 6.80% ，与 Solana 上的 Marinade ( 6.84% ) 和 Lido ( 6.7% ) 等待其他领先的抵押池。
请注意，每个提供商以不同的方式计算年回报率。例如，Marinade 显示过去 14 天的 APY，而 Lido 显示过去 14、 30 或 90 自发布以来，天或最高年回报率。 在 Solana 其他参与者在区块链上进行流动性 Quarry Protocol，该协议在 2022 年初，锁仓量排名第一，但当奖励模式开始枯竭时 Quarry Protocol 它开始失去热量，现在 Twitter 社区表现不活跃。
未开发的合成资产和市场预测
使用预言机获得合成资产杠杆敞口的最简单方法是通过预言机获得合成资产杠杆敞口 GMX 和 Gains Network—— 2022 年 9 月和 10 月，Gains Network 大部分交易量由外汇交易组成。另一方面，跟着 GMX 基于即将推出的显著扩大用户群和合成资产 EVM 链的外汇交易量可能在 2023 毫无疑问，年复一年的飙升使用 Switchboard 和 Pyth 这种趋势在预言机强大的合成协议中是不可避免的。
上图来自 Delphi Digital
预测市场为用户提供了投注未来事件结果的机会，Solana 它是一个吞吐量高的区块链，可以利用其快速可扩展的基础设施来处理大量交易，并为预测市场提供支持。例如：
1、Aver Exchange 是 Solana 点对点投注和预测平台消除了体育投注中“庄家”的传统概念。
2、Hedgehog 是 Solana 另一个预测市场为流动性提供商产生被动收益。
3、Monaco Protocol 为 Solana 网络预测市场提供开源基础设施。
4、Vyper Protocol 该协议可以交易结构为数字期权的事件/预测市场。
尽管 Solana 它在预测市场方面有很大的优势，但一些弱点可能会限制其增长，比如缺乏用户——Solana 与其他网络相比，它是一个相对较新的区块链平台，其预测市场可能没有以太坊那么多用户使用和流动性，Solana 目前可用的预测市场数量有限。不仅如此，对于不熟悉市场预测概念的用户来说，理解和参与这些市场的过程可能会让他们感到复杂和害怕，从而阻止潜在用户参与市场，从而限制他们的整体使用和潜在影响。然而，预测市场吸引非加密本地用户，他们可以通过游戏了解代币，然后参与 DeFi 生态系统。
另一个主要威胁是来自其他平台的竞争，比如Polygon 区块链上的 Polymarket，由于各自生态系统的规模，这些平台拥有庞大的用户群和更多的市场预测选择。另一个问题是监管挑战，因为预测市场行业在很大程度上没有受到监管。随着政府采取监管措施，未来监管的压力可能会带来挑战。
六、使用 UX 聚合器改善 DeFi 体验
用户界面通常是吸引用户的关键，流动性聚合器的作用不言而喻，因为它们可以面向接管 DeFi 用户层。虽然用户可以使用链上的地址直接交易，成本很低，但现在 DeFi 现场流出还是比较复杂的， UX 聚合器可以带来更好的交易策略。
对于新手加密用户，UX 聚合器提供了相当大的优势，不仅提供了一定程度的自由，而且通过限制访问安全协议和报警高风险令牌来提供有效的用户体验。
在这个阶段，市场上有数百个流动性 DEX 例如，可用于交易 Solana 上的 Jupiter、以及 1inch 和 Paraswap 等等，这些流动性聚合器可以来自各种方式 DEX 获取报价，为用户找到最佳执行价格，用户无需访问各种报价 DEX 为了找到最佳汇率，你不必被“困”在某个地方 DEX 上。 随着 DeFi 随着生态系统的不断发展，流动性聚合可能会超过 DEX，它还将容纳支持这些操作的不同协议，未来会有更多的协议 DeFi 聚合物产品将是不可避免的。
Jupiter 是 Solana 最具创新性的流动性聚合器之一(在 2021 年 11 月推出)，并迅速成为 Solana 目前占主导地位的流动性聚合器超过了 270 1亿美元的交易量和 50 万用户。 Jupiter 该平台允许用户找到最佳交易价格 Solana 多个跨网络 DEX 尽管许多主要区块链都有执行交易 DEX 聚合器，但很少提供限价订单等功能。
Dune Analytics）
最近 Jupiter 交易量一直处于高位，使其成为 Solana 链上使用最广泛的 UX 聚合物项目。 事实上，Jupiter 对 Solana 日均非投票交易量在链上的贡献高达 41% 。 此外，Jupiter 也参与了前期 BONK 代币热潮也促进了平台上的大量交易活动。
Jupiter 成功证明了两点，一是 DeFi 随着应用程序的日益普及，流动性聚合器可以促进多个跨度 DEX 在交易中发挥着重要作用。随着越来越多的用户进入 DeFi 该领域并寻求最佳价格和执行，如 Jupiter 这种流动性聚合器可能会继续 DeFi 在生态系统中发挥着重要作用。
对于聚合器领域的构建者来说，主要的机会包括：
1、构建一个完整的 DeFi UX 聚合器：用户可以访问各种机会，如 Swap、收益机会、贷款利率、执行可持续期货、赚取最便宜/最昂贵的期权费等。
2、构建类似 Jupiter 的 UX 聚合器：这种聚合器有助于集中流动性，帮助用户以最低的成本找到最佳的交易路线，并通过统一 KYC 抽象每个平台的入场流程，拥有更好的欺诈检测引擎，从而显著提升用户体验。
七、加强投资组合管理和分析
Symmetry、Step Finance 和 Sonar Watch 都是 Solana 这些平台可以帮助用户跟踪生态系统的投资组合管理和分析工具 Solana 头寸的实时性能和价值包括**、质押等收益策略。Symmetry 该平台的一个显著特点是允许任何人创建或购买指数，Sonar Watch 为用户提供 DEX 管理器和 IL 先进的工具，如计算器。
然而，与更全面的多链平台(如 Zapper）相比，基于 Solana 投资组合管理应用程序的功能仍然有限。对于想要更全面的投资组合管理和分析解决方案的用户来说，这些应用程序可能会变得不那么有吸引力。不得不承认，市场竞争也非常激烈，因为许多成熟的多链平台已经获得了大量的用户，比如 DeFiYield、CoinStats 和 Starlight 等等，这可能会导致 Solana 毕竟，这些应用程序的转换成本并不高，因为链上平台的普及受到限制。
此外，还有一些因素会阻碍公众消费者的使用 DeFi，包括但不限于:
缺乏本地化：每一个 DeFi 所有产品都在阐述相同的叙事，如年回报率高、成本低、奖励高等。 然而，非英语人士或不能使用当地银行的人很难使用这些产品。这个问题需要关注，因为这些用户是最好的 DeFi 用户从中受益。
很难吸引新用户：方便的法定货币交易渠道尚未得到广泛解决，用户自我监督也需要更多的教育。
1、构建适合移动设备的仪表板应用程序
Solana 生态学仍然缺乏粘性消费者应用程序，尤其是移动应用程序，因此需要如此优秀的产品，让更多的人学会自我监督。在这个阶段，Solana 大多数生态关注的项目都是基于投机性产品，没有专注于贷款、保险和其他金融服务等实际用例，也没有通过不同的交易和投资来迎合寻求 DeFi 交易者和投资者通过代币获利。
虽然大多数加密应用程序都在探索移动功能，但拥有移动应用程序对于投资组合管理项目尤为重要。许多用户打开电脑只是因为他们有太多的投资组合，或者想避免一些不必要的手机摩擦。
随着 DeFi 市场持续增长，Solana 通过提供丰富的数据洞察力和分析，链上投资组合管理和分析平台可以帮助用户导航，充分利用生态系统，帮助用户做出更明智的投资决策。有了移动应用程序，用户可以用手指显示投资组合的所有信息，这无疑将是游戏规则的变化。现在 Solana 类似已经出现在链条上 Saga 这样的平台。
2、保险
随着越来越多的用户进入这一领域，用户需要管理自己的风险，保护投资，这为保险提供商提供了一个广阔的市场，帮助用户免受潜在损失。举个例子，Amulet 创建了开放的风险保护模型，为整个风险保护领域带来了许多令人兴奋的机遇。传统保险业以集中模式为基础，往往导致成本高、处理时间慢、保险范围有限等问题。
分散的保险协议可以提供更实惠、更有效的解决方案，消除中介和管理成本，为用户提供更全面、更负担得起的保险覆盖选项。
3、NFT 金融
按交易量计算，Solana 是第二大 NFT 区块链最活跃， NFT 社区。 NFT 金融（NFT-Fi）领域也随着 Frakt、Rain 和 Sharky 当产品出现并不断升温时，这些产品允许用户进行 NFT 借贷或交易 NFT 期权。在未来，我们将看到更多 Solana DeFi 和 NFT 出现了混合产品。
八、扩展桥及预测机:连接: DeFi 的基础设施
Wormhole 和 Pyth 正在 Solana DeFi 需要注意的是，这一领域已经取得了很大的进步。
1、互操作协议和跨链桥
跨链互操作性是 DeFi 生态系统的关键要素是 2022 年 3 在月市场峰值期间，跨链互操作的资金规模高达 250 1亿美元。作为一种新闻传递和互操作协议，Wormhole 它可以连接多个区块链网络，提供跨链兼容性，并拥有不断扩大的协议生态系统。这些生态系统利用其功能为用户提供服务。
2、 Circle 跨链传输协议
另一个备受期待的跨链协议是 Circle 通过在源链和目标链上销毁和铸造代币，实现跨链传输协议 USDC 桥接。Portal Token Bridge（Wormhole 本身）、Atlas、Allbridge 和 Mayan Finance(未经审计的公开测试版)是目前提供跨链传输和交换的主要协议，尽管这些跨链桥接服务为用户提供了许多好处，如无许可交易和智能合约可组合，但也带来了其他挑战，如安全问题。
3、全链 DEX
“代币桥”的替代解决方案是结合的 CEX 和代币桥的“全链” DEX你可以把它看作是一种“桥接交易” Uniswap”。和 Uniswap 同样，任何人都可以增加各种加密资产的流动性，但发送人不需要包装代币，而是将代币转换为当地桥接代币，然后接收人通过 DEX 本地链获取桥接代币，并将其转换回所需代币。然而，这种方式也会产生问题，例如：中间链会有自己的漏洞，Swap 交易还会带来额外的成本和滑点。
当前 Solana 生态的主要问题是过度依赖 Wormhole 所有桥接交易作为唯一的跨链流动性，都是基于 Wormhole 以此为核心新闻层。相比之下，大多数跨链桥都专注于它们。 EVM 和基于 Cosmos 区块链。对非 Solana 由于不同的运行环境，生态跨链桥被添加 Solana 区块链需要额外的开发工作，但即便如此，未来几个月应该会有更多的跨链桥增加 Solana 的支持。
跨链互操作领域的一些令人兴奋的机会包括：
原生资产 Swap：在目标链上“解封”封装资产是一件非常头疼的事情，有时需要 10-20 分钟，有时甚至需要几天。 “原生资产 Swap在这个过程中，目标链(如以太坊)可能是这个问题的答案 USDC 在源链(例如 Solana）在被销毁时创造新的封装资产， 由于像 USDC 这类资产在区块链之间具有互操作性，Circle 跨链传输协议可广泛应用于支付和贷款。
跨链身份：随着链上身份市场的发展，区块链之间的可操作性将带来巨大的机遇，开发人员可以更方便地从其他网络请求用户信息。目前 ENS(以太坊名称服务)是最大的身份生态系统之一，如果开发人员可以在那里 Solana 或 Sui 通过访问用户的跨链数据 (xData) 构建“使用” ENS 登录系统的前景如何？本质上，终端用户的头像、姓名、钱包地址和其他详细信息可以通过区块链上的其他应用程序读取，用户无需在不同的区块链上重复上传这些信息。从这个角度来看，“如何构建跨链声誉”可能是另一个值得关注的地方。
良好的用户体验和值得信赖的跨链 dApp：dApp 需要提供与 Web2 与应用程序相当的用户体验使用户不会注意到后台正在处理的事情。因此，必须确保在数据传输过程中不会丢失任何东西，并通过桥接将不同区块链的独立状态汇集在一起，一切都必须得到充分保护。 归根结底，如果用户资金有问题，那将是最糟糕的用户体验。
4、预言机
要访问链下数据，需要“预言机”，预言机也是加密世界到外部的桥梁。2021 年 4 月，Pyth 在 devnet 上启动后又于 2021 年 8 月在 Solana 在短短一年多的时间里，主网启动，Pyth 获得了 Solana 可寻址市场 90% 上述安全总价值， 55 客户端下载量超过1万次。
上图：过去 1 最常用的一个月 Pyth 价格源(截止日期 2 月 14 日数据，来源：Dune Analytics）
虽然 Pyth 在 Solana 占主导地位(>90%) 但是 Solana 其他参与者也出现在区块链上，比如 Switchboard。在以太坊生态系统中，像 ChainLink 这样的老玩家已经对了 Solana 上述预测机构构成了严重威胁。 相比之下，ChainLink 拥有 1000 支持多数据消费者的多数据消费者 12 多个区块链，并在 2021 年 12 确保了月的峰值 750 总价值1亿美元，累计交易价值超过 6 万亿美元。目前，数据源主要是稳定货币交易； 然而，随着越来越多的应用程序和金融资产链，对可靠外部数据的需求将呈指数级增长。
预测器的潜在用例包括：
现实世界资产链：随着越来越多的现实世界资产（如贸易融资、基于收入的融资、碳信用额度和房地产）链，用户将非常需要这些外部资产的可靠数据。 例如，如果有人希望纽约的房地产能够在链上交易，他们需要一个房地产价格预测器来获得可靠和稳定的价格来源。现阶段，这一领域值得关注的项目是 Parcl，它可以帮助用户通过 AMM 接触合成资产，跟踪房地产资产的全球交易价格变化。除此之外，Solana 区块链上的 Homebase 它还建立了一个平台，使用户能够从低到低 100 以美元的价格投资代币化住宅房地产，并通过 NFT 获得部分所有权。
天气、政治和体育：由于预测主要关注“金融市场”数据，所以在天气、政治和体育领域没有太多的预测服务，所以也有很多新的机会，这里的典型用例是预测市场，智能合约需要可靠的数据源结算和体育主题，但对于天气、政治和体育预测服务提供商，找到可靠的数据发布者是关键。
九、DeFi 组织的形成
现在，Solana DeFi 在该领域达成共识比以往任何时候都更重要，因此需要建立更好的共识 DeFi 组织包括：
1、该组织可称为风险管理组织： Risk DAO 或咨询委员会，专门研究 DeFi 协议并进行风险分析。同时，这些组织也可以发布带有风险的组织 Solana 公共“风险分析看板”是生态系统关键指标，是 DeFi 项目提供付费研究、风险评估框架和风险评级服务。
2、构建类似于 Proximity Labs 这样的研发实验室可以专门为这些机构设计 DeFi 项目和 Web2 企业提供与 DeFi 相关研发服务。长期以来， Proximity Labs 项目都是NEAR生态系统中 DeFi 该项目最近成立了主要驱动力项目 1000 万美元的开发者基金为新开发团队提供资金和投资，极大地促进了 NEAR 上述虚拟订单簿交易。
另外，设置一个 DeFi 项目联盟也是一个很好的想法，可以用来管理类似的联盟 OpenBook、Wrapped BTC/ETH 这样的关键公众 DeFi 产品在激励主要利益相关者方面发挥作用。
十、Solana 链条更安全、更稳定 DeFi
提到 DeFi 我相信如何强调安全的重要性并不过分。以前有很多 DeFi 协议，如 Wormhole、 Nirvana Finance、 Crema Finance、 Mango Markets 他们都被黑客攻击，造成了巨大的资本损失。这些血腥的教训一直提醒我们加强安全措施，不要因为各种漏洞而让用户和机构遭受真正的金钱损失。在以往的真实情况下，黑客会试图利用代码缺陷和平台漏洞(如预测器)进行攻击，这些漏洞可以通过可靠的第三方审计代码库来避免，也可以通过关注每一个可能导致问题的产品决策来避免。
随着黑客攻击的手段越来越聪明，如果没有漏洞，协议的制定必须有远见，并对其产品有深入的了解。有一件非常重要的事情是为任何建筑 DeFi 协议的人应制定标准的安全措施，以确保整个生态系统得到保护。这些措施通常包括频繁审查安全审计、开源代码库和修复潜在漏洞的代码。
最后不得不提的是，Solana 停机不能再发生了。由于停机会导致资产价格滞后、交易活动暂停等后果，因此 DeFi 生态系统比其他任何行业都有更严重的影响。保持持续正常运行 Solana DeFi 长期成功至关重要。
总结：Solana DeFi 2.0
虽然 Solana DeFi 目前还有相当一部分问题，但我们相信很多问题都会出现 2023 年得到解决。总的来说， Solana DeFi 将在以下两个方面加快发展：
1、移动：移动： Solana 旗舰手机将推出 SAGA ，这款手机将被使用 Solana 移动堆栈、 Solana 支付和 xNFT 加快一系列移动友好标准的推广 Solana DeFi 走向移动，从而推动超级应用和用户体验聚合器的崛起。
2、资产代币化：信贷市场已经开始 Solana 在代币化方面，未来将看到更多的信贷，如个人贷款、贸易融资、基于收入的融资、碳信用等。 然而，鉴于 Solana 对外汇、股票等高频交易资产的高性能代币化将更加值得关注。
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