今年，由于乌俄持续冲突和美联储量化紧缩，我们可能再次面临巨大的宏观经济形势。Terra/Luna、3AC和FTX-Alameda暴雷引发的贷款危机也将对加密领域的公司产生重大影响。此外，我们预计美国和欧盟将加强金融监管，包括《数字商品消费者保护法》(DCCPA)加密资产市场(MiCA)监管框架。
以太坊合并后（惊人的技术升级），以太坊生态系统将继续按照其发展路线图进行建设，上海升级预计将在第一季度末或第二季度初进行。随着比特币、以太坊等区块链开发商大力寻求最佳的可扩展解决方案，第二层（L2）扩展技术将在广度和应用方面继续增长。
去中心化金融(DeFi)预计现实世界资产(RWA)代币化也将成为今年加密市场的一个重要主题。乐观估计，与数字资产相结合的“Game-Fi“游戏项目将越来越受欢迎，并获得越来越多的投资。这些项目为玩家提供了一种赚取和使用数字资产的新方式，我们预计该领域将呈现出强劲的增长和新的发展趋势。
总的来说，2023年将是加密世界挑战与机遇并存的一年。
跨越大合并的以太坊
随着以太坊跨越合并年，其开发人员、用户和生态系统支持者都期待着这个最大的智能合同平台的下一个升级计划。合并带来了许多影响，但合并只是以太坊路线图的一步。以太坊开发人员已经做好了设计布局，并在网络上实现了大规模的应用。
计划于2023年进行的第一次升级是上海升级(以太坊硬分叉一直以城市命名)，将支持从共识层提取质押的ETH。升级预计将在早春进行，需要等待以太坊测试网络测试成功。ETH质押奖励要求验证人的有效质押余额应保持在32 ETH以上，精明验证者应提取32 ETH以外的奖励可以投入更高效的活动，如存储DEFi协议。目前以太坊共识层(又称信标链)已累积并锁定约100万ETH质押奖励。
但这些ETH不会在市场上一次性解锁。现行规格允许每天最多提取57、600名验证人(256//256)epoch)。使用今天的数据，每个验证人平均持有约34个ETH的总余额，这意味着每天都有(34-32)* 57600 = 在所有验证人都有机会提取额外余额之前，115200个ETH进入流动性市场可能需要10天左右(约50万个活跃验证人/每天约5.76万个提款)。
然而，其中一个重要考虑因素是流动性质押衍生品的有效性，它减轻了额外余额的提款压力。此外，像交易所这样的大型质押运营商可能会有一个奖励池，并启动额外的验证节点。可以肯定的是，质押提款的启动将是一个值得注意的事件，不仅因为它的技术影响，而且因为它将在短期内影响ETH市场的动态。
合并是以太坊的一个重要里程碑和关键成就。然而，在2023年，以太坊生态系统的参与者将继续与权益证明的复杂情况发生纠缠。研发人员正在深入思考如何防止最大提取值(MEV)集中威胁和协议风险。
L2的使用会继续加速吗？
区块链扩展是加密世界面临的最紧迫的问题之一。虽然2022年下半年交易成本水平有所下降，但以太坊等链上部分应用程序和用户的支付成本仍然很高。目前，以太坊的每秒交易量(TPS)最高可达15笔左右。即使比特币的平均交易成本达到近1美元(如1月1日62美分)，小额转账仍然不切实际。2023年可能是开发人员团结一致解决这个问题的关键时刻。
在以太坊生态系统中，开发人员将重点放在第二层(L2)扩展技术(即rollup)的实现和应用上。rollup的关键概念是将昂贵的计算转移到链下，只存储在基础层(”rolling up)批量交易的结果及其正确性证明。这样可以实现更高的吞吐量，继承基础层带来的安全性。
Optimism和Arbitrum是最大的两个以太坊L2，去年经历了不可思议的增长。2022年，L2使用的以太坊gas份额增加了两倍。这真是令人鼓舞，但以太坊rollup的前景更加光明；计划中的以太坊改进提案EIP-4844将显著降低rollup的交易成本。部署时间表尚不确定，但EIP-4844很可能在2023年实现，有助于促进L2的采用。
至于比特币网络，BTC在闪电网络上的持有量从2022年的3K上升到5K(比特币网络的扩展解决方案)。2023年，比特币生态系统参与者将优先考虑加强闪电网络应用程序的使用，尤其是那些到目前为止还不愿意使用闪电网络存取款的交易所(这真是令人惊讶)。
国会山法律法规
FTX雷暴的影响将主导美国关于加密监管的对话。Sam Bankman-Fried目前被指控在美国领土上犯有洗钱、寻求电信欺诈和证券欺诈等八项罪行。审判将于10月2日在纽约联邦法院开庭。
FTX崩溃后，美国国会议员继续推动数字商品消费者保护法提出的保障措施。此外，稳定货币预计将成为监管讨论的焦点。随着2022年7万亿美元创纪录的结算，稳定货币证明了其产品市场的契合度，并在国际商业应用中得到了广泛的应用，成为一种便捷的交换媒介。然而，稳定货币治理仍然是监管讨论的一个重要问题，特别是在使用管理密钥等新风险的情况下。
监督美国证券交易委员会(SEC)参议院银行委员会和众议院金融服务委员会对加密货币有不同的看法。美国证券交易委员会对加密货币的态度可能会随着众议院金融服务委员会的新代表而缓和。监督美国商品期货交易委员会(CFTC)参议院农业委员会和众议院农业委员会预计其立场将更有利于数字资产。随着SEC和CFTC明确了交易所、稳定货币和加密货币安全的监管机构，我们可以期待美国国内监管的进一步发展。
欧盟MiCA和RTA法案
MiCA是一套管理欧盟内部加密行业的监管框架，计划于今年通过，并于2024年生效。该法案要求在欧盟经营的加密资产服务供应商(CASPs)在欧盟内部管理和监管，需要隔离客户资产。此外，MiCA框架还规定了钱包、交易所等基础设施服务的具体要求。这些要求旨在确保服务的安全性和完整性，防止洗钱和恐怖主义融资。该框架还包括ESG（环境、社会和公司治理）的要求，以及为共识机制建立“最低可持续性标准”的要求，这可能会影响工作量证明的担保资产。
此外，MiCA框架还监管资产参考代币(ARTs)和非欧元电子货币代币(EMTs)非欧元稳定币的日交易量上限为2亿欧元。它还包括对CASPSTFR资金转移的严格监管——无豁免或最低金额——以及对1000欧元以上转移的严格“反洗钱”要求。该框架还禁止算法稳定币，但使用的文字可能会影响分散稳定币，如Makers DAI。
MiCA框架定义了两种加密资产：“虚拟金融资产”(VFAs)和“稳定币”。MiCA框架要求VFAS和稳定货币以透明公平的方式发行和交易，并向投资者披露适当的信息。它还要求VFAS和稳定货币接受稳定的风险管理和公司治理框架监管。MiCA框架下的稳定货币法规将在MiCA和TFR法案通过后12个月生效，并有18个月的定期重估机制。
总的来说，MiCA欧盟监管框架是欧盟内部加密行业监管的重要一步。它提供了一套明确一致的规则，有助于促进加密市场的增长和发展，保护投资者和消费者的权益。
现实世界资产
现实世界资产(RWA)代币化是在区块链上以数字代币的形式表示物理和传统金融资产的过程。这些代币可以像传统证券一样买卖，从而实现更高效、更安全的现实世界资产交易。据FortunaFi报道，RWA代币的总持有量已从22年第二季度的17.5亿美元下降到6.21亿美元。尽管RWA代币化有所下降，但它仍然是加密市场的一个有前途的增长领域。
最近，12家银行（包括美国银行和花旗银行）制定了将各种项目代币化的试点计划，以缩短交易结算时间至T+1日。这意味着交易可以在一个工作日内完成并结算，而不是通常的T+2或T+3结算周期。2022年11月初，摩根大通、德意志银行和SBI数字资产控股公司通过以太坊L2网络Polygon交易代币化货币和主权债券。这表明，主要金融机构正在越来越多地使用RWA代币化业务，并越来越多地使用L2进行扩张。
去中心化融资平台MakerDAO最近配置了4亿美元的短期国债和1亿美元的投资公司债券。不久前，MakerDAO还通过了赞成票，允许与亨廷顿谷银行合作抵押商业房地产。Société Générale还与Maker合作，为其数字资产子公司建立了一个财库，支持以OFH代币代表AAAA担保债券为抵押品，借入DAI，最高限额为3000万美元。这些措施具有重要意义，因为它们显示了各种资产作为加密本地协议抵押品的潜力。RWA支持的贷款也激增，达到1.4亿美元。这表明对RWA代币作为现实世界资产融资手段的需求不断增加。
金融服务公司Wisdomtreee还推出了一只名为WTSY(短期国债数字基金)的数字基金。该基金跟踪Solactive 1-3年期国债指数将在以太坊或Stellar网络上代币化。这进一步显示了RWA代币化改变传统金融市场的潜力。
总之，加密市场对RWA代币化的使用正在增加，主要金融机构和平台正在探索在不同交易中使用这些代币。尽管RWA代币的总持有量有所下降，但该领域的增长潜力仍然很强。
Game-Fi
毫无疑问，游戏是新技术的主要用户，开发者试图创造新的体验来吸引玩家。自2022年以来，投资和开发超越玩赚概念游戏的游戏公司已经稳步增长。包括MMORPG游戏Big Time、Star Atlas、Otherside和YugaEmber 包括Sword在内的所有项目都吸引了大量的投资，并得到了知名游戏开发商的帮助，实现了成果转化。这些发展表明，游戏行业有潜力拥抱区块链技术，为玩家赚取和拥有游戏资产创造新的机会。让我们拭目以待，看看未来游戏产业将如何继续采用新技术进行创新。
结论
综上所述，2023年的加密市场预计将面临一系列挑战和机遇。可以预见，加强金融监管、新技术发展、宏观经济持续不稳定，行业将面临其他挑战。尽管困难重重，但加密市场仍然是一个充满活力和潜在变革力量的领域。
