6月1日渐近，香港真的会向散户开放虚拟资产投资吗？

来源：《科创板日报》

记者 徐赐豪

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根据将于2023年6月1日生效的新发牌制度，所有在香港经营业务或向香港投资者积极进行推广的虚拟资产交易平台，将需获证监会发牌。在此前的咨询中，香港证监会特别将就“应否准许持牌平台营运者向零售投资者提供服务”等事项征询市场意见。

马上就到6月1日了，香港真的会向零售散户开放虚拟资产投资吗？就此，元宇宙NEWS采访了港股上市公司BC科技集团的法规事务主管Gary Tiu（中文名：刁家骏）。

BC科技集团旗下的OSL平台，是目前除了Hashkey外唯二拿到中国香港特区虚拟资产交易牌照的交易平台。Gary表示，因香港虚拟资产方面的法律法规还在不断完善，目前全球还没有真正大规模的代币化或者是数字化的金融产品，具体能提供散户的产品还需要跟监管层进行沟通、研究。

Gary指出，虽然香港散户短期内直接投资虚拟资产的可能性不大，但是香港在合规方面走在全球前列，香港将成为亚洲甚至全球的虚拟资产交易中心。

目前还没有对散户的具体虚拟投资产品

零售投资者跟专业投资者对虚拟资产投资方面有什么区别？

Gary：在我看来，为零售投资者提供金融产品，这不是数字资产的法律合规问题，而是传统金融的法律合规问题。不管是在中国香港，还是新加坡、美国等地方，为零售投资者提供公开的金融产品，所面对的合规要求都是非常严厉，产品类别也非常有限，而专业投资者相对会有更多产品选择。

目前香港还没有针对零售散户的明确方向吗？

Gary：在产品方面，实际上现在全球都没有真正大规模的代币化或者是数字化的金融产品，因为这一方面的法律法规都还太新。可以提供什么样的产品给零售投资者，这个问题需要继续再研究，包括跟监管机构的沟通、研究。

你觉得除了合规性的牌照以外，还有哪些将成为对虚拟资产交易平台的核心竞争力？

Gary：除了牌照之外，我觉得虚拟资产市场最终跟传统的金融市场没有太大分别，流通量、资本深度等对投资人来说都是最重要的考虑因素，怎样可以打通更多金融机构，更多不同的渠道可以直接或者间接达到投资者的手上。

OSL作为持牌平台已经积累了两三年的经验，除了经验和持牌合规外，我们有能力打通跟其他券商、银行的渠道，令资金更方便地流通、产品更快地落地。通过之前几年投放的资源，我们可以打通更多金融机构，以更多不同的渠道直接或间接触达更多投资者。

香港有成为亚洲虚拟资产中心的独特优势

日前香港特区政府的财政预算案表示，将会拨款5000万元加速推动Web3生态圈的发展，你如何看到香港Web3.0的环境？

Gary：香港的营商环境对于Web3.0，包括IP保护、数字资产或者虚拟资产的流通，相对于其他国家是有优势的。

香港背靠中国大陆，靠近日本、韩国这些比较大的市场，预计未来越来越多的Web3.0公司会在香港落户，对于在这方面有兴趣的创业者来说，香港肯定是首选的地方。

你觉得香港在发展虚拟资产方面有哪些独特的优势呢？

Gary：香港在合规方面走在全球前列，在投资人保障方面，现有框架将很多对传统金融领域投资人的保障都融合了在数字资产的法规当中。如今整个数字资产市场的绝大部分领域都是没有受到监管保障，但在香港数字资产市场将会在一个比较有效的法规框架中运行，客户把数字资产存放在香港，在香港进行交易，甚至以后发展到融资，都可以在香港法规环境下受到较好的保障。

香港决定开放散户这一举动在全球也是相对领先的，有一定的先发优势。

另外，从全球数字资产的流通量和交易量来说，约有三分之一到一半左右的用户是在亚太地区，早期交易所的创办人、挖矿投资人也都以亚洲地区为主。香港无论在地理上还是法规法律方面都有自己的优势，未来在亚洲地区，香港肯定是虚拟货币、虚拟资产的重要中心。

香港在推动虚拟资产的发展中，你觉得还有哪些问题需要注意？

Gary：从需求的角度来说，市场的要求不仅仅是现在香港证监会所允许的现货交易，市场的投资人还有更多的要求，比如说在没有受监管的数字资产领域衍生工具非常流行，也是投资人经常采用的一种手段之一。但是香港证监会还需要一点时间去研究，一方面对投资人有保障，另一方面，也可以更有效向投资人提供服务。

另外一个需要关注的领域就是支付。数字资产作为一种支付工具，能不能有一天变成像支付宝或者其他类型的支付工具一样，香港证监会也在考虑，但是很多细节方向还不是很清楚。

房地产会是较大的STO市场板块

你们去年发行了首款美元债券的代币STO，请简单介绍一下目前这款产品的市场情况。

Gary：OSL去年发行STO，其主要目的是为了验证OSL发行证券型代币和分销数字代币的可行模式。流通量方面，传统的金融机构虽然可以跟一些数字资产平台连接起来，能够做到数字资产交易或者是认购，但目前仅是刚刚起步。短期之内，STO规模与传统金融产品相比还比较小。后续在产品设计上，我们也会平衡规模和成本问题，设计出合适的产品。

你如何看待香港的STO市场？

Gary：香港证监会对STO是非常支持的态度，但也还需要企业、金融机构、发行人等多方面在投入到项目中，短期内我觉得还是一个准备阶段，还需要再多一点经验才可以做大。

在香港短期最快发行的项目，可能会包括房地产有关的项目，长远也可能有基金方面的产品。从近期了解到投资者的兴趣，以及发行人对渠道的兴趣，我觉得房地产会是一个较大的STO板块。

为何房地产是STO短期的一个机会？

Gary：在过去两三年，香港的房地产市场受新冠疫情、全球经济疲软等因素影响，有比较强的资金需求，找我们研究怎样可以帮助房地产项目融资的伙伴较多。但为这些项目分销的数字资产平台并不多，能够真正帮一个项目落地的能力相对有限。

2023年，我们在分销方面的工作已经有所成效，对项目落地能力的看法有所改观。去年我们发行STO的重点不是规模，主要是一个学习的过程。2023年，我们的课题就是怎样利用这个经验做出一些真正有规模、有代表性的项目，2023年我们更加有信心。