以太坊2023年第一季度表现分析 未来可期

关键内容

• 2023年第一季度是加密市场的复苏期。传统金融领域的动荡突出了对中立无国界货币和分散金融基础设施的需求。
  

• 随着市场信心的提振，以太坊生态系统各个领域的活动得到了改善。分散交易量、NFT交易量和锁定总价值均实现了实质性增长。

• 稳定货币供应减少了130亿美元。USDC短暂脱钩，Paxos在监管压力下宣布将停止发行BUSD。

• Layer-解决方案继续繁荣发展。Arbitrum和Optimism正在进行中Layer-1.Layer-2占交易份额的45%。

• Shapela的顺利升级完成了以太坊向权益证明的过渡。下一次升级是Cancun/Denneb，rollups上的交易成本有望降低10-100倍。

  主要数据指标

季度亮点

财务概述

去年，加密货币市场遭受了争议、暴跌、破产和欺诈。然而，2023年 今年第一季度出现了市场情绪和价格复苏的早期迹象。硅谷银行和瑞士信贷的失败已经成为这一叙述的关键驱动因素。加密货币的信徒和非信徒都被提醒需要硬通货币和分散的银行基础设施，而不是代码不完美的人类操作。

随着美元和整个法定货币体系稳定性的宏观经济问题日益加剧，比特币已成为主要受益者。以太坊也从其可持续的货币政策和大量分散应用程序的生态系统中受益，提供了不同于其他加密货币的价值主张。

2023 第一季度是以太坊第二个净产量为负的季度。随着市场情绪的改善，链上活动呈上升趋势，导致手续费越高，销毁量越大。本季度累计基本手续费上涨 累计优先手续费增加50% 5%。本季度，ETH 供应量减少了约 79,000 与上季度相比，枚的销毁量高于上季度 19 倍。

本季度验证者的实际年化收益率为 5.9%略低于上一季度 6%。本季度名义收益率下降。 0.4%，为 5.6%，但与上一季度相比，其影响部分受到影响 0% 净通缩增加 0.3% 抵消。

本季度，由于实际收入诱人，质押合同流入强劲。本季度新增 220 万 ETH 质押将质押供应量增加到 1,800 万。截至本季度末，以太坊的质押比例从本季度初开始 13% 上升至 15%。由于上海升级实现了从质押合同中提款， 最近质押 降低了ETH的风险。随着质押风险的降低，未来几个季度的质押 ETH 数量应该会大幅增加。

网络概述

在 2022 第四季度，当对审查的担忧达到历史最高点时，我们认为以太坊的审查担忧被夸大了。时间证明这是正确的。本季度末，使用审查中继器的验证者比例仅为 29%低于本季度初 61%。任何外国资产控制办公室都受美国控制（OFAC）制裁地址可在 3 个区块中的 2 一个区块包含交易。以太坊仍然是中立的基础层。

本季度链上活动基本持平，日平均交易量为110万笔。随着DeFi交易量下降40%至6万笔，DeFi活动量大幅下降。这被NFT等交易的增长所抵消，分别增长了10%和22%，达到171000笔和241000笔。跨链桥活动增长18%，达到1.4万笔。

由于以太坊Layer-2(L2)的作用日益增加，DeFi活动的下降可能是由于。自L2推出以来，其交易份额每季度都在稳步增长。2023年第一季度，L2的交易份额从2022年第四季度的38%增加到2023年第一季度的45%。由于Optimism的激励计划在1月份结束，L2份额有所下降，但随着Arbitrum交易的增长，它在本季度末恢复了增长。在ARB代币发布当天，L2份额达到73%的历史最高水平。

升级上海、卡普拉、坎昆和登尼布

2023年4月13日，以太坊升级了上海/卡普拉，允许从质押合同中提取资金。自信标链启动以来，验证人积累的奖励将自动分发给他们，并在“提取奖励”下显示。想要解除质押的验证人，可以通过“全部提款”或“已提取本金”自愿退出。已解除质押的以太币超过110万元，其中80%为奖励，其余均为提款。大部分提款都是由Kraken完成的，因为Kraken作为与SEC和解的一部分，必须关闭其面向美国账户的质押业务。

即便如此，自Shapela以来，新质押的5.9万个ETH几乎是全部提款的三倍。奇怪的是，Shapela允许质押提款，导致质押合同资金流入增加，因为这降低了质押ETH的风险。

随着Shapela的升级，以太坊已经完全过渡到股权证明（Proof-of-Stake）。以太坊将通过模块化架构扩展下一个关键升级。EIP-4844是一个有前途的升级，很可能在今年晚些时候成为下一次升级 / 一部分Denneb。EIP-4844或原型暗分片（proto-danksharding）短期数据存储或存储块将被引入。这些存储块将允许rollups在不与其他以太坊竞争的基础上结算和发布数据，这可能会降低rollups的成本10-100倍。因此，L2的交易成本将相当于其他第一层网络，减轻了以太坊用户和开发者在其他地方进行交易和建设的经济压力。

季度数据

网络指标

上一季度，货币安全整合了其钱包，导致活跃钱包数量激增。因此，以太坊每天活跃地址的平均数量下降了4%至425000个。独特地址的增长也放缓了，只增加了820万个钱包，而上一季度是1200万个。

以太坊的总锁定价值（TVL）实现了29%的强劲增长，达到330亿美元。然而，与L2的TVL相比，这种增长相形见绌。Arbitrum的TVL增长135%，达到25亿美元，Optimism的TVL增长83%，达到10亿美元。

行业指标

本季度ETH稳定币减少130亿美元，降至730亿美元。USDC的供应量在Circle宣布其部分储备位于破产硅谷银行后下降了100亿美元。根据纽约金融服务部，Paxos将宣布（NYDFS）BUSD流出50亿美元，结束了与货币安全的合作关系。USDT在这场混乱中表现出色，其供应量增长了40亿美元。

本季度去中心化交易所交易量增长17%，达到400亿美元。2023年3月11日，USDC脱钩日是本季度交易量最高的一天，当日交易量达到400亿美元。

2023年第一季度，NFT日交易量激增146%，达到4500万美元。Blur空投后，活动明显增加。Blur以每日2900万美元的交易量领先NFT，占64%。其次，Opensea日交易量为1100万美元，占25%。

基础设施指标

截至季度末，Arbitrum上的总锁定价值（TVL）飙升至25亿美元。本土应用GMX和Radiant为Arbitrum贡献最高的TVL，分别为5.1亿美元和3.3亿美元。

Optimism的TVL也大幅增长，季度增长80%，达到10亿美元。其本土应用Velodrome和Sone Finance是TVL增长的关键驱动力，分别增长了270%和190%。

季度年度验证人的收益率为5.6%，略低于上季度的6%。收入的主要部分来自新产出，占6%的3.9%。交易小费和MEV支付分别贡献了1.1%和0.6%的质押收入。

原文作者：Messari - Kunal Goel

原创编译：BlockTurbo