深扒DWF：把二级市场行为包装成投资 创始人备受质疑

金融记者 Jessy

DWF Labs又出手了。

近期，DWF Labs动作频繁，就在昨天，它宣布与EOS合作，花费6000万美元，表示将提供 4500 万美元的 EOS 代币购买协议和 1500 以1万美元为基础的承诺 EOS 加快增长和采用的项目。今天，EOS宣布为 Solidity 开发人员推出以太坊虚拟机，以实现 EOS区块链与以太坊区块链的互操作性。

据不完全统计，这是DWF 在过去的两个月里，Labs第十二次“投资”至少超过1000万美元。

近两个月投资“千万级”项目名称	对外宣称的投资金额
YGG	1380美元
Beldex	2500万美元
Coinflux	1000万美元
TON	1000万美元
Synthetix	2000万美元
Tomi	4000万美元(包括其他投资者)
Fetch.ai	1000万美元
Alchemy Pay	1000万美元
CryptoGPT	1000万美元
RSS3	1000万美元
EOS	6000万美元

与传统的货币圈投资机构最不同的是，DWF Labs的母公司是货币圈的做市商。最近因为DWF Labs在加密世界的高调举措引起了人们的关注，但其负面消息也被曝光。链上的信息显示，其投资金额有水分。创始人Andreiii的简历也发现了许多不良行为 Grachev曾涉案40亿美元的加密旁氏OneCoin骗局，并在其在俄罗斯任职期间做出了OneCoin的上币承诺。据火币内部人士透露，由于能力和道德问题，俄罗斯不再授权火币。

面对质疑，DWF Labs执行创始人Andreii Grachev回应说:“除了投资，我们的投资还会带来额外的支持，比如提供公关、营销、帮助融资等。这也代表DWF Labs承认“做市商”+VC"这种模式。

在传统的金融世界里，不允许做市和投资。但对于项目方和DWF 对Labs来说，这样的操作是双赢的。在这种情况下，谁会是输家？

做市场？投资？还是和项目方合谋割韭菜？

DWF Labs的“投资”很奇怪。

如果我们不深入研究，这是一种非常传统的风险投资行为，只看他在市场下跌期间的频繁大规模行动，以及他将为投资机构提供各种服务。

3月11日，市场大幅下跌。DWF执行创始人Andreiii Grachev连续发布了两条twitter，欢迎需要投资的机构联系他们。他们很乐意在恐慌中投资。“血腥市场是进入市场的最佳时机，人们害怕并疯狂离开仓库。”

当市场环境不好时，投资更低估值的项目，然后压力一两个项目。深入参与早期项目的发展也是一些成功的风险投资者和机构将做的事情。例如，红杉资本的创始人唐·瓦伦布不仅将进入其投资公司的董事会，还将积极参与公司的建设。

但如果深入研究其投资项目，其投资逻辑令人困惑。比如昨天投资的EOS，不是新项目，是没有炒作价值的公链项目。在加密货币的周期叙事中，它和ETC一样被称为“末日战车”——在每一轮上涨中，它的飙升通常预示着市场的结束。DWF6000万美元 Labs披露的最大投资金额。这也是EOS接受的最大外部投资金额。

与传统风险投资机构可能只是深入参与其投资的公司不同，DWF Labs的投资包括做市。其执行创始人Andreiii Grachev在推特上承认，他们与包括做市在内的项目合作。

国内某知名区块链投资机构负责人耐克(化名)告诉金融记者:“DWF Labs这种二级做市行为，包装成投资逻辑，本身就很扭曲。二级交易和做市是Trader，看涨跌，没有价值基本面的逻辑。“他分析说，本质上，DWF Labs与项目方签署了一些条款，如做多期权（价格越高，赚的钱就越多），以及定期与当前价格相比打折的代币。

对DWF进行梳理 Labs投资的项目发现其投资类似于“CFX、ACH、MASK“这些热门项目都是在这一轮上涨周期中涨幅最高的项目，而这些项目的特点更多的是在“新闻和情绪”的帮助下推动上涨。在其投资中，也有代币价格表现不佳的项目，如“MXC、YGG等等，在今年的普遍上涨行情中，要么是下跌，要么是一直保持震荡。

Andrei Grachev在领英回应DWF Labs的主要投资对象是Layer1/Layer2协议。投资目标的第二部分包括最有前途和最主流的利基市场，如GameFi、Guilds、DeFi、Web3衍生品，Web3社交平台，AI、DAO，有时还包括meme币，但出于风险考虑不投资NFT。

在具体投资额方面，DWF Labs也可能涉嫌夸大和虚假宣传。根据推特网友@naygmy查询链上的数据，他们发现，当他们公布超过1.5亿美元的投资时，他们只查询了6500万美元的链上数据。以EOS投资为例，它声称是提供的 4500 万美元的 EOS 代币购买协议和 1500 承诺一万美元。具体投资金额可能与对外公布的折扣相一致。

Andrei Grachev在凌英回应说：“如果项目方的代币已经上线并且可以交易，我们将根据解锁时间表、锁定期或分批投资。”

不信任的团队

DWF Labs执行创始人Andreii Grachev 早年在被称为俄罗斯京东的电子商务平台工作 Ulmart，2017 年投身加密市场，在莫斯科成立了名为“加密市场”的公司 Crypsis Blockchain Holding 的机构， 2018 年 5 2018年1月加入俄罗斯加密经济学、人工智能和区块链协会，担任交易副主管 年 9 月出任 Huobi Russia CEO，同年 12 月加入 DWF。2019年，俄罗斯媒体爆料涉案 40 庞氏骗局，1亿美元的加密货币 OneCoin 有关联。

据火币内部人士透露，由于能力和道德问题，俄罗斯将不再授权火币 Grachev。

离开火币后，2021年创立了一个由做市商VRM孵化的加密资产市场整体流动性的暗池平台——Black Ocean，这是做市商VRM孵化的项目。其项目一般，其代币Fly自推出以来已暴跌99%。