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最近我们连续做了几期关于美元的内容，讲了所谓美元霸权的命门在哪里？在朋友的留言回复中，我发现有些朋友还在纠结为什么我们借给美国这么多外汇储备，如果美国不还钱怎么办？
其实这个问题之所以被人反复炒作，是因为这么多人担心，主要原因是人们不知道我们的外汇储备是如何形成的，为什么要买美国国债。所以我要做两个节目来简单谈谈这个问题。
首先，让我们谈谈我们巨大的外汇储备是如何形成的。根据国家外汇管理局公布的最新数据，截至2020年1月底，中国外汇储备规模为3155亿美元，较2019年12月底上升76亿美元，仍保持世界第一。
那这些外汇储备是从哪里来的呢？主要有三个来源，一是贸易顺差，也就是说，我们出口更多的东西，进口更少的东西，出口比进口更多的东西被称为贸易顺差。出口比进口更多，也就是说，其他国家买你的东西更多，你买其他国家的东西更少，这样你手里的钱就会更多，这个事实很容易理解。你手里有更多的钱，也就是说，你有更多的外汇。这是我国外汇储备的第一个主要来源。
第二个来源是外国对中国的直接投资，这是我们在新闻中经常看到的FDI（foreign Direct Investment），外国投资必须是外汇，主要是美元。这笔钱不能直接花在中国。它需要先从中国银行兑换成人民币，然后才能在中国使用。它可以用来建造工厂、购买设备、雇佣工人等。
第三个来源是除贸易顺差和外国直接投资外的资本流动，几年前，我们的人民币一直在升值。我们经常听到新闻说，外国热钱涌入中国。这些所谓的热钱想在中国投资房地产和股票。因为人民币升值，外国投资者用人民币兑换他们的钱，在中国买房买股票，更不用说在此期间，由于热钱的推动，房地产市场大幅上涨，股市大幅上涨，在此期间，他们兑换的人民币已经升值，当他们再次兑换外币时，他们赚了一笔钱。
自2001年以来，人民币升值预期开始，大量热钱的涌入促进了外汇储备的增长。事实上，这些来中国“炒”的钱应该被称为资本项下的外资。
但由于中国没有完全开放资本账户，所以外国投资想进入中国资本市场，现在只能通过QFII这样的正式投资渠道，年度限额有限，现在限额只有100多亿美元，远远不能满足需求，所以很多外国热钱会选择一些灰色地带甚至非法渠道进入中国，如虚假贸易和地下银行。
一般来说，外汇储备来自这三个来源，那么这笔钱是怎么到达中国人民银行的，也就是我们央行的呢？在实践中，我们的商业银行首先将这些进入中国的外汇兑换成人民币，然后央行从商业银行购买等额的人民币，从而形成央行的外汇储备。
相当于我们的央行以一定的价格购买外贸企业和外国投资企业手中的外汇，即按汇率购买人民币。由于我们的出口业非常强大，每个月都有贸易顺差，加上我们对外国投资的吸引力，加上近年来外国投资和热钱的不断涌入，中国央行积累了越来越多的外汇储备。
但是我们能把这些钱花掉吗？这涉及到外汇储备的使用。在你了解了外汇储备的使用之后，你自然会明白为什么要购买美国国债。我们将继续在下一个节目中与您讨论这个话题。
在这个节目中，我们提到了QFII，很多朋友可能对这个概念不太了解。我们特别准备了一篇文章。感兴趣的朋友邀请我们的头条新闻“照理说事私信回复“”QFII我们推给你了解一下。
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