蚂蚁集团一直陷入上市谣言，最终于7月20日宣布将在科技创新委员会和香港联合交易所有限公司主板寻求同步上市计划，进一步支持服务数字升级扩大国内需求，加强全球合作，帮助全球可持续发展，支持公司增加技术研发和创新。
7月21日，蚂蚁集团概念股开盘后大幅涨停，截至9日:31、汇鸿集团、海泰发展、湘邮科技等涨停，巨人网、健康元、浙大网新等也接近涨停。
据彭博社报道，2018年6月C轮融资完成后，蚂蚁集团的估值在市场“嘉年华”背后引发了大规模讨论。两年后，据业内估计，蚂蚁集团目前估值约2000亿美元，实时汇率相当于1.4万亿元。如果蚂蚁集团上市后市值达到2000亿美元，将成为仅次于阿里巴巴和腾讯的第三大互联网上市公司。
此前，许多机构对蚂蚁集团估值约1600亿美元
作为金融科技的独角兽公司，各大机构之前讨论过蚂蚁集团的估值。
早在2018年，国际知名投资银行巴克莱在一份报告中表示，经过研究，它重新分析和计算了蚂蚁金融（即目前的蚂蚁集团）的业务估值。考虑到用户数量和ARPU（单用户平均收入）的增长，他们将1060亿美元的估值提高到1550亿美元。
巴克莱表示，估值上升的主要原因有两个。首先，蚂蚁在过去一年的线下支付增长迅速； 其次，由于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透，蚂蚁的收入来源更加丰富。
此外，在2018年4月的一份研究报告中，安信证券利用上市公司的平均用户市值和P/E倍数来分析蚂蚁集团的估值。如果按照平均用户市值法计算，截至2018年4月12日，考虑到蚂蚁的发展水平相对较早，Paypal和腾讯的每个用户市值分别约为391美元和487美元，每用户市值的70%约为307美元，最终蚂蚁集团估值为1597亿美元。
如果公司估值约为30倍P/E1645亿美元，腾讯估值约为2019年净利润预测的30倍PE，如果按2019年蚂蚁集团净利润54.8亿美元计算，相应估值为1645亿美元。
相比之下，目前行业估计蚂蚁集团估值约2000亿美元，明显高于两年前约400亿美元。然而，市场主流认为，蚂蚁集团的估值是合理的。
蚂蚁金融作者、北京理解研究所研究员说：“我认为估值是合理的，甚至未来仍有上升预期，如果与银行类比，应该类似于中国最大的银行，比较市场价值可以发现工商银行约1.83万亿元，招商银行也超过9000亿元，但这些银行客户活动、年轻和场景延伸，支付宝粘性、频率或一定差距。当然，我们不能完全与银行进行比较，增加互联网公司的维度。例如，美团点评目前市值约1.2万亿港元，但蚂蚁不仅有当地生活等服务，还有许多金融布局。综上所述，我认为蚂蚁的估值是合理的。”
数字金融占集团收入的很大一部分
然而，在蚂蚁集团上市前夕，仍有必要审视其业务结构及其背后的价值。
根据中信证券研究报告的分析，蚂蚁集团主要关注场景与支付、数字金融和科技服务，并通过国际化拓展边界。
其中，数字支付是蚂蚁集团各种流量的入口。目前，支付宝在移动支付市场的份额相对稳定。根据公开数据，支付宝在今年第一季度移动支付市场的市场份额为54.97%；2016年至2020年，支付宝在移动支付市场的市场份额一直在53%以上。
蚂蚁集团在数字金融领域获得了银行(网商银行)、保险(国泰产险)、基金（天宏基金）和许多其他金融许可证，以及基金销售、保险中介和其他许可证，用户可以直接在支付宝应用程序上购买基金、保险等产品。
在科技服务领域，蚂蚁集团主要从事技术研发和技术输出。在盈利模式下，集团通过输出系统的技术产品和技术解决方案，收取产品和服务费。截至今年3月31日，蚂蚁集团的专有区块链技术已应用于商业应用场景，包括供应链金融、产品可追溯性和电子账单的发行和流通。
数字金融是蚂蚁集团收入的主要来源。根据阿里巴巴最新发布的财务报告，截至今年3月31日的12个月，数字金融服务贡献了蚂蚁集团总收入的50%以上。
具体来说，蚂蚁集团在中国的数字金融服务主要包括金融管理、微贷款和保险。
其中，金融管理是蚂蚁集团与基金管理公司、保险公司等金融机构合作，通过蚂蚁财富提供货币市场基金、固定收益产品、股票投资产品等综合金融产品。截至今年3月31日，蚂蚁财富推动合作伙伴为用户管理超过4万亿元。
微贷款为蚂蚁集团与银行等贷款机构合作，为消费者和小微经营者提供小额、灵活的消费信贷服务。
保险是蚂蚁集团与保险公司合作提供的保险产品。截至今年3月31日的12个月，集团推动的保险费总额比去年同期增长了一倍多。
总的来说，截至今年3月31日的12个月，蚂蚁集团及其9个当地数字钱包合作伙伴服务的全球年度活跃用户数量已达到约13亿。
淡化金融，强化科技 对估值有什么影响？
然而，即便如此，蚂蚁集团还是故意淡化其“金融”特征。今年5月，支付宝母公司在使用“蚂蚁金融服务”的缩写六年后，启用了“蚂蚁集团”的新名称。随后，官方证实，该公司的全称也从“浙江蚂蚁小微金融服务有限公司”改为“蚂蚁科技集团有限公司”。相比之下，新名明显突出了蚂蚁集团的科技属性，淡出了金融属性。
不仅如此，国家企业信用信息宣传系统显示，7月13日，蚂蚁集团业务范围也发生变化，不包括金融业务流程外包、金融知识流程外包、投资管理、投资咨询（上述项目除证券、期货外，未经金融监管机构批准，不得从事公共融资存款、融资担保、客户金融服务）。
事实上，金融科技公司的名称“去金融”并不是蚂蚁集团的独特现象，比如京东数学和小米数学。然而，蚂蚁集团在上市前夕的运营也引起了不同的声音。例如，有人认为，蚂蚁集团的举动旨在更接近技术，以提高估值。
在这方面，西认为改名必须与蚂蚁自身的战略选择有关，但改名提高估值的效果非常有限。蚂蚁的最终竞争力实际上来自于它是否能继续依靠技术来解决这个问题。
易观支付分析师王鹏波告诉《北京新闻》贝壳金融记者，不可否认的是，打上科技品牌的公司确实比专门的金融公司有更高的估值。然而，蚂蚁集团的主要业务之一的支付具有很强的科技属性。其次，到目前为止，金融发展本身需要强大的科技力量来支持。此外，互联网公司正在做圈子和生态，这实际上是企业科技力量发展的一种表现。
“无论最终业务呈现的形式是金融还是技术，我们都应该关注其创造的价值，如生态系统中的企业或用户是否能受益，是否能提高效率，并关注其盈利能力和可持续性。此外，我们还可以使用月度活跃用户数量、覆盖商户规模、贷款数量、净利润等数据指标来判断是否能支持估值。” 王鹏博说。
为支付宝数字生活搭建开放平台 与美团竞争？
更名只是一种外观，背后更多的是蚂蚁集团的战略调整。蚂蚁集团首席执行官胡晓明在今年3月10日举行的支付宝合作伙伴大会上宣布，他将建立一个开放的支付宝数字生活平台，专注于服务业的数字化，并建立它 “未来三年，携手5万服务商帮助4000万服务商完成数字化升级” 的目标。
随着新平台的定位，支付宝应用程序也进行了修订和升级，加强了生活服务，并在主页上增加了方便的生活部分，如外卖回家、果蔬超市医药等。
两个多月后的5月20日，胡晓明透露，截至当时，湖州已有1000多个数字景点、300个数字市民中心和首个支付宝数字生活城市。此外，小鹏汽车和上汽集团还与支付宝共同推出了首批5G数字旅游模型车。
在蚂蚁集团宣布建立支付宝数字生活开放平台后，它曾被用来与美团评论进行比较。据后者称，它是为了建立中国领先的本地服务电子商务平台。因此，双方的业务切入点都包括生活服务。
据西说，支付宝或饿了么与美团的第一次世界大战肯定会是第一次和第二次世界大战，但不会只剩下一次。最后，我认为支付宝和美团将形成两大模式。然而，支付宝的综合实力，如移动支付能力、金融能力和技术能力，都强于美团。
根据公开信息，美团点评的市值约为1.2万亿港元。截至2019年12月31日，该公司历史上首次记录了营业溢利和营业现金流。总收入同比增长49.5%，达到975亿元，营业溢利达到27亿元。然而，美团点评在今年第一季度遭受了经营损失。
北京新闻贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 徐超 赵泽 校对 李项玲
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