协定存款利率（协定存款利率基准利率）

《证券时报》记者 孙璐璐 见习记者 秦燕玲

9月15日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等六家国有银行集体降低了人民币存款上市利率。与今年4月存款利率的下调相比，利率下降覆盖了更广泛的存款类型，从活期存款到定期存款和大额存单，从3个月到5年，从5个基点到15个基点。

今年以来，受经济下行压力加大、资本市场波动加剧等多种因素影响，居民投资风险偏好下降，储蓄意愿明显上升。一些接受采访的银行基层分行工作人员报告说，客户前来咨询和认购大存单，销售储蓄保险产品，一些有吸引力的利率大存单甚至抢劫金额。

然而，随着存款利率的再次下降，存款意愿的上升可能会降温。许多分析师指出，许多银行降低存款利率将减少居民的储蓄需求，从而促进消费者需求和投资需求。此外，对于具有储蓄投资属性的保险产品，消费者在购买时需要擦亮眼睛，仔细阅读合同条款，不应与存款利率、国债利率等金融产品的收益率进行简单比较。

意想不到的和合理的

“14日晚，我们收到总行紧急通知，降低存款利率。根据要求，我们将从15日起降低人民币存款上市利率。”上海一家大型国有银行告诉《证券时报》，活期存款利率下调5个基点，协议存款、通知存款，3年以外10个基点，3年期定期存款利率15个基点。

自2021年以来，银行业集中下调存款利率是第三次，中长期存款利率下调尤为明显。据业内人士分析，这既合理又出乎意料。一方面，在存款利率市场化改革的作用下，存款利率的下调被视为8月份贷款市场的报价利率(LPR)下调的直接结果。另一方面，与4月份多家银行仅降低2年期和3年期定期存款利率的10个基点不同，利率下降覆盖的存款种类更广。一些非银行金融机构的财务人士告诉记者，他们的机构最近收到了一些银行的通知，将降低银行间存款利率，其中银行间存款利率将降低5个基点。

国家金融与发展实验室特别研究员蔡浩认为，存款利率调整的最大区别在于，调整范围扩大到几乎所有存款产品。换句话说，银行官方网站上的存款上市利率已经调整，这是历史上只有基准存款利率调整才会出现的“荣誉”。银行官方网站上最后一次存款上市利率调整可追溯到2015年10月24日。本次调整是人民币存款利率调整机制的创新变化，可视为人民币存款利率市场化的关键一步。

降低存款利率的影响是深远的。市场参与者普遍认为，在当前环境下，银行可以通过市场机制降低存款利率，在一定程度上降低银行存款负债成本，进一步合理利润实体经济扩张空间。根据招商证券银行业首席分析师廖志明的计算，降低存款利率最终将降低约7个基点，降低约5个基点，对银行业构成实质性积极，有利于稳定银行盈利能力。

存款意愿高

或“降温”

“从存款人对我们网点存款的需求来看，自今年以来，资本存款和长期存款的趋势一直很明显。”北京一家大型国有银行分行的负责人告诉记者，“这次再次降低存款利率，我们最关心三年期定期存款和大额存单利率，因为今年期间存款增长迅速，大额存单金额相对紧张。”

宏观数据可以证明上述微观感受。央行问卷调查结果显示，第二季度城市储户倾向于“更多储蓄”的比例为58.3%，较第一季度大幅上升3.6个百分点，自2002年第三季度数据记录以来创下新高。

此外，六家国有银行公布的上半年业绩数据显示，各银行个人定期存款增速明显快于个人存款增速。其中，农行和工行新增个人定期存款均超过万亿元，占新增个人存款的83.52%和83.12%。邮储银行和交通银行上半年新增个人定期存款占所有个人存款增量的100%以上，即两家银行上半年新增个人定期存款大幅增加，个人活期存款数量较去年年底有所下降。

除了定期存款，储蓄保险产品也越来越受到关注，这也反映了居民追求长期稳定投资和财务管理的保守倾向。北京一家保险经纪从业人员告诉记者，自今年年初以来，更多的客户来咨询年金、终身寿险等长期储蓄保险产品。此外，据青岛某银行网点负责人介绍，今年以来，该行销售的几款收益率中高的储蓄保险产品销量较好。为了准备降低保证利率，一些保险公司已经开始控制销售额度。

然而，随着存款利率的再次下降，高存款意愿可能会“降温”，从而增加消费者和投资者的需求。

招联金融首席研究员董希淼表示，总体而言，中国市场无风险利率下降将是一种长期趋势。但对于广大居民来说，如果资产配置中存款和现金管理产品较多，收益率可能会下降。建议根据自身的风险承受能力和投资理财需求，平衡风险与收益的关系，做好多元化的资产配置。

北京一家大型保险资产管理公司的资深人士告诉记者，虽然许多观点认为中国的利率水平从长远来看将处于下行通道，但储蓄保险产品的投资期通常在10年以上，收益率相对固定。10年和20年后的平均市场收益趋势是多么难以预测。对于个人来说，长期投资需要做好资本配置计划。

来源： 证券时报

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