我的一个朋友在今年4月买了固定收益+基金，因为他以前在股市投资中赔钱。这类基金的主要投资方向是债券和部分股票。因此，当时股市大幅下跌，他的固定收益+基金收益惨淡。他损失了一万多元，切肉出局了。
结果，他切肉后不久，股市大幅反弹。如果他不切肉，他可以回到资本。他后悔了，决定不再坚持任何与股票有关的东西。他把所有的钱都买了纯债务基金。他希望通过债券基金的收入来弥补股票上的损失。
他达到了目标吗？
没有。
现在半年多过去了，他没有在纯债务基金上赚钱。因为现在债券市场也开始下跌。他在债券上赚的钱在过去的六个月里都消失了。
他又割掉了债券基金，逃跑了。我建议他买可转换债券。他烦躁地说:“别扯了，可转换债券风险更大，利率极低。”
后来，我没有和我说话，说我心情不好。在我看来，他最适合投资的是货币基金。如果他每天都能看到钱进来，总有一天他永远不会赔钱。他的心态太糟糕了，他看不到任何损失。他既想赚钱又不想冒险。我想赢得单杠冠军，但我不想有老茧。
事实上，这种心态也很正常。人们想在没有风险的情况下获得巨大的回报。他的问题是，当别人提出建议时，他很固执，懒得进一步学习投资知识。这是他投资中最大的问题。归根结底，他的人性弱点使他无法成为一名合格的投资者。
懒惰使他不愿意深入学习投资知识。固执使他难以接受新事物和别人的建议，使他无法进步。大多数投资者都是这样的——懒得学习，但极其固执。
说到可转换债券，我前几天在文章中说，可转换债券的认购是为了捡钱。下图是我妻子今天上市的可转换债券。她一开始就卖了，赚了160多元。今年，她至少赢得了10多种可转换债券，总收入超过2000元或3000元。
有些朋友认为这笔钱太少了，太麻烦了，不值得。我想说的是：你还想捡多少钱？在微信群中抢红包的人觉得这是一种收获。他们怎么能在股市上捡到数百元呢？
归根结底，人性的懒惰是有效的。微信抢红包只需要动动手指，钱马上到。认购可转换债券时，要时刻关注可转换债券的发行和上市，这个过程要点几个手指，一两个月后收入才能到。
目前a股市场处于市场底部，最适合买什么？
股票或股票基金。
这个结论是从风险回报率或成本性能的角度得出的，而不是从投资者适合购买的角度。目前的a股市场正在下跌，许多股票的投资价值都很突出。在未来几年的牛市之后，你可以看到，目前购买股票的收入比现在购买债券或债务基础的收入高出几十倍甚至几百倍！
投资逻辑如下：当股市过于火爆时，股价的大幅上涨降低了股票估值的吸引力。例如，由于股价的大幅上涨，银行股在牛市中的股息率可能只有2%，而银行股在熊市中大幅下跌，熊市中的股息率可能达到6%甚至8%以上！这远远高于债券收益。因此，在熊市中购买银行股的理论投资收益必须高于购买债券。
许多其他行业的股票也是如此。熊市使其估值更便宜，未来有更大的上涨空间。投资就是投资未来，而不是投资现在。
我们中的许多人都逆转了。他们现在看到债券基金市场很好，所以他们立即购买了债券基金。众所周知，债券基金目前的良好市场是基于糟糕的股票市场。当未来股市回升时，债券怎么会有吸引力呢？债券随时都有可能因为股市的飙升而下跌。
正确的方法是在a股牛市中购买更多的债券基金，在a股熊市中购买更多的股票基金或股票。我上面的朋友完全逆转了——a股市场好时买固定收益+基金，a股市场差时买债券。
我现在把我所有的货币基金和债券都卖了，换成了股票基金。因为，现在投资股票的成本效益是最好的。如果普通投资者不知道什么时候买股票，什么时候买债券，那么所有的股票和债券都买了。在股票牛市中买更多的债券，在股票熊市中买更多的股票，这是最稳定的投资选择。
目前，绝大多数a股市场的股票都处于超卖状态，几乎任何一个板块都具有很大的投资价值。如果朋友不能选择股票，那么最好投资一些宽基金。例如，上海和深圳300指数基金、中国证券交易所1000指数基金、科技创新50基金等。
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